EUR/JPY（歐元兌日圓）周五自時段低位輕微回升，但仍然偏軟，儘管歐元兌美元上升。走勢受疲弱的美國就業報告影響，美國時段早段推高日圓；同時，市場仍對上周日本與美國協同「買入日圓」干預行動後的敏感度未散，令交易員較為忌憚沽出日圓。美元在美國早段交易中兌日圓下跌逾1%，日圓亦仍明顯高於7月所見的40年低位。德國工業及貿易數據未能提供支持；另一方面，歐洲央行維持利率不變，市場目前僅計入今年再加息一次，第二次加息的機會較低。
地緣政治風險亦為市況增添變數。伊朗國會議長兼談判代表穆罕默德・巴蓋爾・卡利巴夫（Mohammad Bagher Ghalibaf）周四批評美國政策；據Fars報道的一份草案方案顯示，美國及以色列船隻或被禁止通行霍爾木茲海峽。若出現較長時間的航運受阻，將令日本能源進口成本上升並惡化其貿易條件，這一因素過去曾與日圓偏弱相關。技術上，EUR/JPY約在182.00水平，低於20期SMA（簡單移動平均線）182.17及100期SMA 184.70，RSI約41；阻力位於182.13，其後為182.17及182.69；支持位於181.76及181.30。
期權與干預風險
我們建議衍生品交易員在未來數周為EUR/JPY在182.00關口附近徘徊期間可能出現的急劇波動作好準備。鑑於疲弱的美國就業數據及東京—華盛頓聯合干預的潛在威脅，我們建議以短年期認沽期權，防範日圓突然急升的風險。歷史數據顯示，日本單邊或雙邊行動可引發大幅匯率波動，類似日本財務省過往入市操作中曾動用破紀錄的9.8萬億日圓（9.8 trillion yen）規模。
技術水平與交易策略
技術層面而言，應密切留意182.13至182.17的即市阻力區。若匯價持續受制於該區間之下，採用「熊市認沽價差」（bear put spreads）等策略，並以下方關鍵支持位181.30為目標，或可取得較佳效果。相反，若匯價能在100期移動平均線184.70之上出現持續突破，則需要迅速放棄偏淡部署，轉而改以認購期權（call options）應對。
同時亦需考慮日本進口逾90%的能源需求，意味原油成本上升將持續損害其貿易條件。雖然歐洲央行偏審慎的立場令歐元相對穩定，但高昂能源帳單將在結構性上限制日圓長線可回升的幅度。因此，我們建議維持更具彈性、短週期的交易取態，而非對日圓作出重倉、長期的單向押注。
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