美國勞工統計局（BLS）將於周五12:30 GMT公布數據，市場預期7月非農就業人數（Nonfarm Payrolls）由6月的5.7萬回升至8萬。失業率料維持4.2%，而按平均時薪（AHE）計算的薪酬通脹按年預計維持3.5%不變。德銀預測非農+6.5萬（對比前值+5.7萬），其中私人部門就業+6.5萬（前值+4.9萬）；該行估計失業率為4.2%，但若參與率回升，存在上行至4.3%的風險。另預期AHE按月+0.3%，與6月持平，平均每周工時維持34.3小時。紐約梅隆銀行（BNY Mellon）指出，在疫情前以來勞動力增長放緩的背景下，按推算每月約5萬個新增職位的「收支平衡」（breakeven）增速，方可避免失業率上升。
市場對聯儲局9月加息25個基點的定價已回落，CME FedWatch顯示機率為55%，較7月底約70%降溫；此前原油7月曾上升逾20%，但8月在市場對霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）前景轉趨樂觀下回落。若非農低於4萬，將被視為利淡意外，或令美元轉弱並推升歐元兌美元（EUR/USD）；若高於10萬，則意味美國經濟活動較強，或對該貨幣對構成壓力。技術面方面，RSI高於60，阻力位見1.1570、1.1630及1.1800；支持位在1.1475-1.1440，其後為1.1360及1.1280。
—非農就業前景及即時市場影響
今日聚焦7月非農就業數據，市場預期由6月疲弱的5.7萬反彈至8萬。此項高度關注的數據，正值市場重新評估聯儲局會否於9月加息。我們認為，數據公布時外匯及利率期權市場的波動或會顯著上升，衍生品交易者宜作好準備。
若非農低於4萬，料將強化勞動市場降溫的敘事，拖累美元並推升EUR/USD。在此情景下，建議買入短年期EUR/USD看漲期權（call），以捕捉突破1.1570關鍵阻力位的潛在走勢。歷史上，美國非農出現類似利淡意外時，主要貨幣對在公布後首數小時內出現約100點子（pips）急速波動並不罕見。
相反，若新增職位高於10萬，將釋出勞動市場仍具韌性的訊號，強化9月加息的理據。在此情況下，預期美元走強，EUR/USD看跌期權（put）或沽空期貨倉位的吸引力上升。最新CME FedWatch顯示9月加息機率為55%，意味若就業表現超預期，市場仍有空間迅速向「鷹派」重新定價。
—原油、期權策略及EUR/USD技術水平
同時亦需留意近期油價回落：原油自7月高位（每桶80美元以上）回落，有助紓緩整體通脹憂慮。能源成本下滑減輕聯儲局壓力，意味若非農偏弱帶動美元下行，而油價續跌，美元跌勢或被放大。可考慮以跨式期權（straddle）等結構性期權策略，交易就業數據與能源市場變化所帶來的雙重不確定性。
技術走勢方面，重點觀察EUR/USD的100日簡單移動平均線（SMA）1.1570及200日SMA 1.1630。若日線收於上述水平之上，可視為確認轉勢向好，為部署較長年期的歐元長倉提供清晰訊號。在未有效突破前，建議於1.1440支持區附近收緊下行保護止蝕（protective stops）。
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