EUR/USD 技術面及宏觀驅動因素
歐元於本周四（2026年8月6日）維持在約1.1555水平附近徘徊，短線即時技術阻力落在前方不遠的100日簡單移動平均線（SMA）1.1570。由於相對強弱指標（RSI）升近超買區間至64.34，短期上行空間或仍受限。我們建議衍生品交易者密切留意上述「頂位」水平，市場正為關鍵經濟催化因素作部署。
本周稍早ADP私人就業數據僅錄得44K，表現令人失望，令美元走弱；惟明日美國官方就業報告有機會輕易扭轉現時走勢。歷史上，美國非農就業數據公布日，EUR/USD日內平均波幅約70至100點子。若周五就業數據勝預期，我們預期匯價或急挫回落至布林線中軸下方支持位約1.1450。
交易策略及短期展望
面對即將出現的波動，我們建議期權交易者考慮買入接近平值的跨式（straddle）或寬跨式（strangle），以捕捉匯價向任一方向急升急跌的突破走勢。鑑於EUR/USD仍為全球流動性最高的貨幣對，約佔每日7.5萬億美元全球外匯成交量約30%，市場流動性仍足以支持上述短線策略的執行。對於持有即期長倉的投資者，買入行使價接近1.1450的保護性認沽期權（protective put）是對沖美元轉鷹反彈風險的審慎做法。
未來數周，中東地緣政治緊張降溫及歐元區溫和增長，將繼續主導中期大方向。雖然市場憧憬霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）航運安排有望達成，提振風險情緒，但歐元區PMI偏疲弱，反映單一貨幣缺乏結構性動能以支持持續反彈。我們建議在1.1570阻力附近維持對歐元較審慎的取態，除非美國經濟數據持續大幅惡化。
周四亞洲時段，EUR/USD小幅上揚至約1.1555，因美國數據轉弱及中東緊張局勢降溫令美元回吐。市場消息指伊朗與阿曼接近敲定霍爾木茲海峽商業航運的框架協議，惟伊朗官員警告此舉不代表水道會自動重開。美國方面，ADP顯示7月私人部門新增就業44K，較6月的98K回落，並低於市場共識的70K。ISM服務業PMI由54.0微升至54.1，但仍低於預期的54.5；市場焦點現轉向美國初領失業救濟金人數及周五就業報告，以判斷「利率維持高企更長時間」（higher-for-longer）的定價走向。
歐元區方面，服務業及綜合PMI終值僅較初值輕微改善，整體仍指向邊際增長，而法國及德國7月則出現輕微收縮。聯儲局訊息仍偏向關注通脹：其中一項Speechtracker評分為7.2/10，高於歷史平均6.5/10；FXS Fed Sentiment Index下跌1.93點至140.92，但仍高於100的中性水平。技術上，EUR/USD仍處於100日SMA之下，RSI報64.34；上方阻力位見1.1570及1.1575，下方支持位分別為1.1450及1.1320。外匯市場背景方面，歐元在2022年外匯交易中佔比約31%，日均成交額約2.2萬億美元；當中EUR/USD約佔全體交易約30%，相比之下EUR/JPY約4%、EUR/GBP約3%、EUR/AUD約2%。
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