墨西哥披索周一兌美元走強，受風險胃納改善帶動套息交易需求，USD/MXN 報 17.32，跌 0.14%。墨西哥第二季 GDP 初值按季升 1.5%，扭轉 2026 年第一季按季 -0.6% 的收縮。短期日程偏淡，周二公布消費者信心，周四迎來墨西哥央行（Banxico）議息；Prime Terminal 估算維持利率於 6.50% 不變的機率為 88%，加息機率為 12%。
Banxico 對民間經濟學家的調查顯示通脹預期下調、增長預測略為上調：2026 年整體通脹預期為 4%，較 6 月的 4.2% 下降；核心通脹預測由 4.18% 回落至 4%；GDP 增長預期由 1.10% 上調至 1.20%，USD/MXN 預測為 17.88。美國方面，7 月 ISM 製造業 PMI 由 53.3 升至 55.6，高於 54；本周焦點包括 ADP 就業變動、職位空缺、初請失業金及周五非農就業數據。技術走勢方面，現貨 17.3198 低於簡單移動平均線（SMA）匯聚位 17.4158；阻力位包括 17.5456、18.1200 及由 18.1651 引伸的下降趨勢線，而 RSI（14）為 42.24。
宏觀趨勢下的衍生品交易策略
我們建議衍生品交易員在未來數周把握墨西哥披索兌美元延續強勢的機會。隨着墨西哥經濟於 2026 年第二季按季急彈 1.5%，宏觀基本面明顯支持更強的披索。我們認為交易員可透過以做空 USD/MXN 的衍生品策略為主，捕捉這股動能。
在本周四 Banxico 高機率把政策利率維持於 6.50% 的情境下，具吸引力的息差將持續支撐披索的套息交易回報。歷史上，在孳息優勢維持穩定的階段，墨西哥披索往往跑贏其他新興市場貨幣，即使在全球地緣政治緊張時亦然。我們建議運用 USD/MXN 短期認沽期權（put），以捕捉匯價向下逼近 17.00 關鍵支持位的潛在動能。
技術形態與交易執行
技術層面，USD/MXN 面對明顯下行壓力，並在 17.4158 的 SMA 匯聚位下方交易。衍生品交易員可於 17.5456 的下降趨勢線阻力之上，賣出價外認購期權（out-of-the-money call）以賺取較穩定的期權金收入。由於我們預期任何反彈修正均可能受上述技術關口所限制，該結構屬較高勝算的部署。
同時需密切留意即將公布的美國就業數據（包括周五非農報告），或為該貨幣對帶來短暫波動。美國製造業活動轉強（7 月 PMI 升至 55.6）反映美國經濟在地緣政治憂慮下仍具韌性。為對沖美元突發抽升風險，我們建議在建立短倉的同時，配搭成本較低的價外 USD/MXN 保護性認購期權作風險對沖。
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