美元／瑞郎周一回升，受瑞士通脹數據偏軟及美元溫和反彈拖累，瑞郎走弱。該貨幣對最新報0.8109附近，日內升0.38%。瑞士7月CPI維持低企，整體通脹按年升0.4%，較6月的0.5%回落；核心CPI則連續第四個月維持0.3%。在政策利率維持0.00%的背景下，短期內瑞士國家銀行（SNB）面對加息壓力有限，而瑞郎亦為本季度迄今表現最差的G10貨幣。
美國方面，美元在上周受華盛頓與東京協調干預、以遏止日圓走弱而引發的拋售後企穩；同時，美國ISM製造業PMI數據較預期強亦提供支持。美元指數（DXY）於自99.42（6月15日以來低位）反彈後，現於99.96附近徘徊。技術走勢方面，美元／瑞郎正重新測試21日簡單移動平均線（SMA）約0.8110，並仍高於50日SMA的0.8038及100日SMA的0.7955；14日RSI約52.5，MACD仍處負值。阻力位見0.8200；支持位分別為0.8110、0.8038、0.8000及0.7955。
貨幣政策分歧帶動衍生品交易機會
我們認為，未來數周美元／瑞郎的衍生品交易存在吸引部署，主要由於美國與瑞士之間的貨幣政策分歧明顯。隨着瑞士7月整體通脹降至僅0.4%，SNB缺乏誘因將利率由接近零水平上調。與此同時，美國ISM製造業PMI勝預期，加上美元指數於約99.96附近趨穩，反映美元正建立較穩固的底部。
期權策略及關鍵技術水平
在上述背景下，我們建議衍生品交易者部署美元／瑞郎逐步上行。沽出行使價低於關鍵0.8000支持位的價外（OTM）認沽期權，可在收取期權金的同時，把握瑞郎作為本季度表現最弱G10貨幣的劣勢。另一選項是建立看升認購價差（bull call spread），以0.8200阻力位為目標，在風險可控下捕捉穩步上行動力。
需密切監察21日SMA約0.8110；若日線收市能乾淨升穿該水平，或觸發向0.8200加速上試。歷史走勢顯示，當美元指數守穩主要99.00支持區上方，以美元為核心的貨幣對往往能建立可靠底部，並展開為期數周的反彈。若美元／瑞郎跌穿50日移動平均線0.8038，則應調整倉位並收緊風險參數，以防出現更深度回調。
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