澳元兌美元（AUD/USD）周一下滑至約0.7000，日內跌0.30%，主要因美元轉強，抵銷來自中國對澳元的支持。中國「RatingDog製造業PMI」7月由6月的51.7回落至50.9，低於市場共識的51.5，但仍高於50的擴張分界線。另一方面，澳洲儲備銀行（RBA）近期言論令市場繼續聚焦其緊縮取向：助理行長Sarah Hunter指出，近期通脹回落主要源於燃料價格下跌，而核心通脹壓力仍被形容為高於央行2%-3%目標區間，令市場仍在定價今年內再度加息的可能性。
美元回升，市場正消化美國與伊朗就伊朗核計劃談判及重開霍爾木茲海峽的互相矛盾訊息。風險偏好維持受抑，同時投資者亦關注OPEC+計劃於9月增產；此舉與油價走軟及市場對聯儲局進一步收緊政策預期降溫相關。接下來焦點為周一稍後公布的ISM製造業PMI，而周五的非農就業（NFP）報告料將進一步影響政策前景。
澳元走弱與中國放緩下的衍生工具策略
隨着AUD/USD在8月3日回落至關鍵0.7000水平，我們建議衍生品交易者買入澳元短期認沽期權。鑑於中國製造業PMI降至50.9，確認澳洲最大出口市場增速放慢，相關對沖尤為重要。歷史上，當中國工業數據如本次般低於預期，澳元往往面臨至少兩至三周的持續下行壓力。
我們預期未來數日波動將顯著上升，主因是圍繞美伊關係的消息反覆。基於地緣政治不確定性，部署美元指數（DXY）長跨式（Long Straddle）期權策略現階段具較高可行性，可在消息面推動匯價大幅波動時，無論方向均有機會受惠。
商品價格走勢與政策分歧的交易部署
OPEC+近日決定提高原油產量已令油價回落，布蘭特原油現約報每桶74美元。我們可考慮沽出AUD/USD期貨合約，以把握商品景氣轉弱帶來的利淡。能源價格下降亦降低全球通脹壓力，或在不久後改變聯儲局利率路徑。
即使RBA仍頻釋出加息訊號、核心通脹維持高於3%目標上限，但美元反彈仍佔主導。交易者可利用政策分歧部署AUD/USD熊市認購價差（Bear Call Spread），在控制風險的同時，於美國經濟數據續顯韌性下捕捉相對穩定的收益。
在等待今日美國ISM製造業PMI及周五關鍵非農就業報告之際，成交量或顯著上升。我們建議為所有在倉外匯期貨設定較緊止蝕，以防波動突然急升侵蝕資本；在數據密集的一周保持較低槓桿，有助更穩健應對突發市場波動。
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