市場聚焦於周一14:00 GMT公布的美國供應管理協會（ISM）7月製造業採購經理指數（PMI）。市場共識預期，整體PMI將由6月的53.3升至54，將追平5月、亦是四年來最佳水平；50以上代表擴張。ISM「投入物價」（Prices Paid）指標預期由6月的73及5月的82.1回落至70.3，將創自美伊戰事於2月爆發以來最低通脹讀數，但仍高於衝突前六個月約60的平均水平。市場亦關注就業分項指數，雖然過去兩次報告有所改善，但過去四年大部分時間仍處於收縮區間。
外匯方面，美元指數（DXY）跌至七周低位，受惠於伊朗戰事暫停令風險偏好改善，以及美日協調進行外匯干預支持日圓後，美元兌日圓（USD/JPY）急劇反轉所拖累。歐元兌美元於1.1525附近整固，為6月中以來高位，阻力見於1.1550，其後為約1.1620及1.1685。支持位則在1.1475，其後為1.1375及1.1325；4小時RSI（14）約64，MACD維持正值。
衍生品策略：短期EUR/USD期權與DXY對冲
我們建議衍生品交易者聚焦EUR/USD短期期權，以把握今日ISM數據公布帶來的波動。於1.1550阻力附近買入短期期限的EUR/USD認沽期權，或建立認沽價差（bear put spread），風險回報比具吸引力。此部署可防範PMI強於預期升至54的情景；歷史上，該結果往往觸發該貨幣對迅速下跌約40至60點子（pips）。
期貨市場方面，需留意美元指數（DXY）徘徊於七周低位。雖然中東戰事暫歇限制美元大幅反彈空間，但如就業分項指數轉為擴張，透過買入DXY期貨為美元曝險作對冲仍具可行性。歷史上，當製造業PMI與就業同時擴張，美元在其後兩周平均可收復約1.2%。
息率及波動率部署：SOFR期貨與EUR/USD長跨式
在Prices Paid指數仍預期處於偏高的70.3之下，通脹預期仍然「黏性」偏強，市場需為美聯儲可能收緊貨幣政策作準備。交易者可利用有擔保隔夜融資利率（SOFR）期貨，若今日數據勝預期，可部署「利率高企更久」（higher-for-longer）情景。歷史上，類似供應鏈價格壓力曾迫使央行維持偏鷹立場，令沽出短期利率期貨（押注收益率上升）的策略更為有利。
至於波動率交易，現有技術形態顯示可考慮於EUR/USD建立買入長跨式（long strangle）策略。關鍵阻力在1.1620，而1.1475支持穩固，未來數周向上或向下突破的機會偏高。歐元的隱含波動率維持平穩，令相關期權在此重要宏觀數據轉捩點前仍相對「便宜」，有利提前部署。
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