英鎊兌日圓（GBP/JPY）周五在市場揣測日本入市干預、帶動日圓急升後擴大跌勢，匯價進一步遠離219.16的多年高位，並回落至約213.75、接近6月低位。路透引述市場消息指，日本很可能在周四美國時段沽美元、買入日圓，規模最高達589.7億美元，與匯價單日急挫逾500點同時出現。路透另一則報道引述消息人士稱，美國財政部已通知多間銀行，或會於周五在日圓市場進行干預，並要求銀行就進一步行動作好準備。
日本央行以8比1表決維持政策利率於1.0%，並重申若經濟增長及通脹符合預測，將上調借貸成本。英倫銀行以6比3表決維持英倫銀行基準利率（Bank Rate）於3.75%，當中三名委員支持即時加息至4.0%，並表示若能源價格引發「第二輪效應」，政策或會作出調整。技術走勢方面，GBP/JPY 已跌穿21日、50日及100日簡單移動平均線（SMA）；RSI 位於30中段，MACD 維持負值並持續下行。阻力位見於214.48、215.65、217.42及219.50；支持位則在212.50，其後為210.50。
日本疑似干預後的短線交易策略
我們建議衍生品交易者為波動急升作好部署，並在市場揣測日本以約590億美元規模入市干預後，立即調整GBP/JPY敞口。此類強硬行動與日本於2024年進行的9.8萬億日圓（約622億美元）歷史性干預行動相似，當時成功觸發為期數周的趨勢逆轉。鑑於交叉盤已跌穿21日、50日及100日移動平均線，我們建議買入近期期權沽出（put options），以把握下行動能。
技術上，短線目標先看即市支持212.50；若日線收市仍偏弱，次一目標可看向210.50。RSI 位於30中段且MACD為負，技術形態更偏向採用熊市認沽價差（bear put spreads），在捕捉跌勢的同時控制權利金成本。我們建議若匯價反彈並升穿100日SMA（214.48），可設定防守性止蝕或平倉短線偏淡倉位。
中長線展望與期權部署
不過，亦需留意基本面孳息差仍偏向支持英鎊：英倫銀行利率為3.75%，對比日本央行1.0%。此利率差意味一旦干預引發的恐慌消退，套息交易（carry trade）在基本面上仍具吸引力。因此，我們建議部署較長到期的認購期權（long-dated call options）或牛市風險逆轉（bull risk reversals），以捕捉未來數月匯價有望回升、並朝219.50水平回補的機會。
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