澳元/日圓周四下挫，因日圓在多個日圓交叉盤顯著轉強，引發市場揣測官方或已出手干預；此前美元/日圓於本月初曾升至40年高位。截稿時，該交叉盤約報111.70，日內跌約1.75%，並創7月3日以來最低。美元/日圓急挫近480點子，跌穿160關口；儘管日本官員曾警告將準備應對過度匯率波動，東京方面仍未有確認。路透引述消息指，當局正考慮在不作預告下入市干預。
市場焦點轉向周五的日本央行（BoJ）議息結果，以及東京CPI與失業率；市場普遍預期日本央行將維持政策利率不變，續留1.00%。澳元亦因通脹數據轉弱而承壓：6月CPI按月跌0.1%，低於市場預期的升0.2%，此前5月亦曾下跌0.7%。按年計，通脹由4.0%回落至3.8%，削弱市場對澳洲儲備銀行（RBA）8月加息的預期。
日圓波動與衍生品策略
我們建議衍生品交易者在未來數周為日圓相關貨幣對的波動上升作部署，因日本政府隨時突擊干預仍是持續風險。隨着美元/日圓自近期多十年高位急挫並跌穿160，期權交易者可考慮買入短期期權跨式（straddles），以捕捉大型且未經預告的價格波動。日本財務省歷史數據顯示，當局在春末進行類似干預時曾動用創紀錄的9.8萬億日圓（約620億美元），反映東京完全有能力再度在不作預告下出手。
看淡澳元/日圓部署與市場風險
就澳元/日圓而言，我們建議採取看淡的衍生品策略，例如買入認沽期權（put options）或建立牛市價差的相反策略——熊市認沽價差（bear put spreads），目標指向跌破111.00水平。澳洲通脹降溫，近期按年回落至3.8%，大幅降低澳洲儲備銀行進一步加息的機會。孳息差擴闊，加上日本央行政策轉向風險逼近，令澳元更易出現進一步平倉沽售。
交易者亦應密切留意即將公布的東京CPI及失業率，以評估日本央行下一步動向。貨幣期權市場的隱含波幅已明顯上升，顯示機構投資者正積極對沖傳統日圓套息交易（Yen carry trade）更深度拆倉的風險。我們建議對任何仍持有的澳元/日圓長倉維持緊密止蝕，並利用貨幣掉期（currency swaps）管理利差快速變化帶來的影響。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
