英倫銀行預料將於「超級星期四」連續第五次會議維持基準利率（Bank Rate）於3.75%不變，政策聲明、《貨幣政策報告》及會議紀要將於格林威治時間11:00公布，其後行長貝利（Andrew Bailey）將於11:30出席記者會。市場焦點落在貨幣政策委員會（MPC）投票分歧，普遍預期再度為7票對2票，以及在油價於7月反彈後更新的通脹與增長預測。近期數據顯示，英國6月CPI由5月的2.8%回落至2.6%，低於市場預期的2.7%；截至5月的三個月失業率維持於4.9%，亦優於預期的5%；包括花紅在內的薪酬增長放緩至4.3%，低於預期的4.5%。路透調查顯示，70名受訪者中有58人預期利率將於2026年前維持在3.75%；但掉期曲線則反映未來12個月累計加息75個基點至4.50%的定價。
英鎊兌美元（GBP/USD）於約1.3300附近徘徊，接近4周低位。若英倫銀行訊息偏「按兵不動」，市場焦點或維持在1.3250；若釋出更偏鷹訊號，注意力可能轉向1.3500。技術上，匯價仍低於50日、21日、100日及200日簡單移動平均線（SMA），相關均線聚集於1.3360–1.3400，RSI約43。阻力位見1.3362及1.3373，支持位先看1.3250，其後為6月24日低位1.3140。
「超級星期四」波動下的衍生品策略
我們建議衍生品交易員在英倫銀行即將到來的「超級星期四」前，為英鎊及利率市場可能出現的波動上升作好部署。現時掉期市場為未來一年加息75個基點作出定價，但大多數經濟學家則預期利率將維持在3.75%不變，令SONIA（英鎊隔夜指數平均利率）期貨出現明顯錯價的交易機會。我們可透過買賣短年期SONIA期權捕捉此一分歧；一旦貨幣政策委員會以偏鴿姿態「維持利率不變」，收益率曲線將觸發急速重新定價。
GBP/USD 突破情景下的外匯期權部署
在外匯期權市場方面，我們建議買入GBP/USD短期跨式（straddle），以捕捉匯價由現水平約1.3300出現方向性突破的機會。歷史上，1個月期GBP/USD期權的隱含波幅往往在「超級星期四」前上升，令現時期權權利金水平相對吸引。若央行強調布蘭特原油近期回升至每桶100美元水平帶來的通脹風險，政策立場轉鷹或可迅速推動匯價上試1.3500的心理阻力位。
相反，鑑於GBP/USD技術走勢仍偏弱，且現正低於關鍵50日及200日簡單移動平均線，我們偏好以價外（out-of-the-money）認沽期權為英鎊長倉作對沖。若投票分歧續為7-2維持利率不變，加上在新一屆Burnham政府下的增長預測偏審慎，英鎊很可能被拖累回落至1.3250支持位。運用熊市認沽價差（bear put spread）可在嚴格限制前期權利金成本的同時，把握下行動能帶來的利潤空間。
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