EUR/USD 一直喺 1.13 中段至 1.13 高位嘅狹窄區間內整固，市場形容歐洲央行（ECB）減息預期喺早前回落後維持穩定，而息差亦提供支持。近期歐元區數據有限，焦點集中喺德國進口價格；該數據反映，喺能源帶動下令按年升幅衝上 6% 以上之後，升勢或有見頂跡象。市場注意力正轉向美國，下一個焦點係美東時間下午 2 點聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決議。
衍生品方面，期權定價偏向歐元下行保護。風險逆轉（risk reversals）進一步轉入更深負值，並接近 6 月底低位，反映對沖 EUR 轉弱嘅成本上升；同時，商品期貨交易委員會（CFTC）最新數據亦顯示投機倉位轉軟。技術走勢上，RSI 仍低於 50，但已由較早時 30 高位回升。匯價上方仍受制於約 1.1480 阻力，下方則獲 1.13 低位區支持，後市方向取決於能否突破呢個區間。
EUR/USD 潛在下行及期權市場訊號
我哋建議衍生品交易員為未來數周 EUR/USD 可能出現下行走勢作準備。雖然目前匯價仍喺 1.1300 支持與約 1.1480 阻力之間窄幅整固，但呢種平靜未必能夠持續。應密切留意期權市場，因為多項訊號正提示下破風險升溫。
風險逆轉跌得更深，顯示交易員正以較高溢價買入用作防守歐元轉弱嘅期權。呢個變化亦同近期 CFTC 數據一致：歐元投機性淨長倉減少逾 12%，反映機構信心明顯降溫。歷史上，類似嘅風險逆轉下滑往往先於較大規模嘅下跌趨勢出現，令歐元認沽期權（Euro puts）現時更具吸引力。
衍生品交易員建議策略
我哋認為較佳策略係部署價外（out-of-the-money）認沽期權，目標捕捉跌穿 1.1300 關鍵支持位嘅走勢。隨住主要央行政策決定臨近，市場波動或會上升，呢類對沖可提供相對便宜嘅方式去保護投資組合。一旦支持失守，我哋預期跌勢可能加速，因程式化沽盤及投機倉位平倉或會觸發連鎖反應。
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