Emini納指9月期貨早段上升，一度高見較首個阻力位28,800/28,900低40點（ticks）便見頂，隨後急劇回落。該走勢帶動合約下跌至28,000/27,850支持區，該水平被形容為或可界定今次調整的低位。
部署長倉時，風險管理以27,700下方設止蝕。若跌穿27,700，則被視為沽售訊號，下方目標為27,550/27,500；若跌勢延續，或可下試27,190/27,150。向上方面，首個阻力位於28,400/28,480；而部署短倉則配合於28,520上方設止蝕。
2026年7月下旬市場背景及季節性走勢
踏入2026年7月下旬，E-mini納指9月期貨在接近28,800/28,900阻力位未果後出現明顯回調。我們認為，今次回落至28,000/27,850支持區，或有機會標誌本輪短期調整見底。歷史上，納指於夏末經常出現季節性波動；過去15年第三季回調平均約4.5%。
主要技術水平及交易策略
我們視28,000/27,850為具吸引力的買入機會，預期買盤會在此水平入市以支持科技板塊。對於該等長倉，必須在27,700下方略設止蝕，以保護資金。近期企業業績所反映的雲端及硬件開支數據強勁，顯示基本因素需求仍對上述價位提供有力支持。
若指數跌穿27,700，應視為明確的沽售訊號。該跌破或將指向27,550/27,500區域，甚至可延伸至27,190/27,150。此類跌幅亦與歷史上8月偶發的回落相符——在宏觀經濟不確定性偏高的時期，指數曾有機會累計下跌多達8%。
向上方面，我們預期首個阻力將出現在28,400/28,480。擬趁反彈作短的交易者，應把止蝕穩妥設於28,520之上。未來數周我們將密切監察上述區間，視乎市場如何選擇下一個主要方向。
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