金價本周以向上跳空高開後，報4,082美元，但升勢未能延伸至4,100美元以上。亞洲時段曾高見4,116.20美元，受惠伊朗與美國暫停互相空襲、油價回落及美元轉弱。不過，霍爾木茲海峽航運仍受限制，雙方亦未承諾延長暫停行動或展開對話，地緣風險未解。其後金價回吐部分升幅，但仍保持周內升勢，美市下午前後徘徊於4,080美元附近。
美國6月耐用品訂單按月升0.3%，低於市場預期的1.6%，但較前值-4%有所改善。展望本周，焦點包括美國PCE物價指數及多間央行議息；聯儲局將於周三公布議息結果，英倫銀行、瑞士央行及日本央行亦將相繼公布利率決定。技術面方面，4小時圖呈中性：XAU/USD企穩於20期及100期簡單移動平均線（SMA）上方，分別位於4,078及4,074美元，但仍受制於200期SMA（4,109.90美元），相對強弱指數（RSI）略高於50。日線圖方面，價格位於20日SMA（4,071.88美元）之上，而100日及200日SMA集中於約4,470至4,494美元區間；RSI約48，支持位先看4,070美元，其後為4,050美元及4,000美元。
期權策略與波動風險
我們建議衍生品交易員於未來數周重點部署區間策略，例如鐵兀鷹（iron condor）或賣出跨式（short straddle），因金價正於4,050至4,100美元之間整固。XAU/USD現時徘徊在4,082美元左右，並未能有效突破近期高位4,116美元，賣出期權金（賣波幅／收取權利金）看來屬較佳部署。此類橫行走勢常見於重大央行公布前夕，而相關事件極可能很快觸發突發性波動。
同時必須防範急速突破風險，因聯儲局、英倫銀行及日本央行將於本周公布利率決定，並伴隨關鍵的美國PCE通脹數據。歷史顯示，金價在重大聯儲局議息結果後數日可出現2%至3%波幅，尤其當通脹指標偏離市場預期時更為明顯。交易員可考慮買入較便宜的價外跨式（out-of-the-money straddle），以捕捉上破4,110美元阻力或下破4,050美元支持的突發行情。
中期展望與期貨倉位部署
我們對中期走勢維持正面看法，主要基於央行需求強勁；按世界黃金協會（World Gold Council）資料，全球官方部門年度黃金購買量維持在逾1,000噸的歷史高位附近。龐大的機構性買盤形成強力「安全網」，令在4,000美元附近賣出下行沽（put）期權具備較吸引的風險回報。此外，歷史數據亦顯示，當金價在重要心理關口下方整固，最終一旦突破，往往會觸發快速約5%升幅。
就期貨及差價合約（CFD）交易而言，我們建議止蝕位緊貼日線移動平均支持4,070美元下方。若跌破該水平，或迅速打開下試4,050美元的空間，而該區間實貨買盤很可能重新入市承接。相反，在未見日收盤價企穩於200期移動平均線4,110美元之上之前，宜避免建立過重的長倉。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
