英鎊跌勢延續至第六個交易日，GBP/USD下跌0.45%，在早段高位略低於1.3400後回落，最新於1.3300附近上落。高位約在GMT 04:30出現，當時未有任何英國方面的催化因素，其後在本土經濟日程相對淡靜下，匯價持續偏軟。至美國早市，沽壓加劇，匯價約在GMT 15:10跌至略低於1.3300；其後反彈僅約25點子，未能令匯價於最後六小時脫離1.3300水平。
美元強勢主導市況，受能源價格上升及美國數據偏強支持。有報道指伊朗面臨攻擊威脅，推動布蘭特期油升穿每桶101美元，並帶動美元指數上升約0.3%至101.50附近。同時，美國初領失業救濟金人數降至18.7萬，低於市場預期的21.2萬及前值20.9萬，為1969年以來最低；GBP/USD在GMT 12:30數據公布後的兩個半小時內再跌約50點子。市場目前定價聯儲局下周三按兵不動的機率為66.9%，加息機率為33.1%；並預期至9月中至少加息一次的機率達80.6%，10月底為86.6%，12月為92.2%。至12月加息兩次的定價為60.0%，目標利率區間指向4.00%至4.25%，且未有減息定價。英國方面即將公布的數據包括：GfK消費者信心於GMT 23:01（預期-17，前值-23，市場共識-21）、零售銷售於GMT 06:00（按月-0.3%，前值+1.2%；扣除燃料-0.4%，前值+1.2%）、以及PMI初值於GMT 08:30（綜合49.3、服務48.8、製造52.5、服務業通脹3.6%）；美國PMI初值則於GMT 13:45公布（製造54.5、服務51）。聯儲局議息結果將於周三GMT 18:00公布，並於18:30舉行記者會；英倫銀行則於周四GMT 11:00公布利率決定，11:30由行長發表講話。市場普遍預期兩者將維持利率於3.75%，此前6月英倫銀行以7-2票數決定，兩名委員主張加至4.00%。技術面方面，50日及200日指數移動平均線在1.3400下方匯聚，上方阻力位依次為1.3450及1.3550；下方支持位在1.3300，其後為1.3250及1.3150。隨機RSI自90以上回落至70中段附近，且50日線接近下穿200日線。
外匯下行趨勢下的衍生工具交易建議
我們建議衍生品交易者部署英鎊進一步轉弱的策略，因GBP/USD在連續六日下跌後仍徘徊於1.3300附近。此輪下行動力主要由美元急升所驅動，而非英國本土消息。就捕捉未來數周持續下滑而言，買入短年期GBP/USD認沽期權似乎是最有效的做法。
此趨勢的主要推手是中東地緣政治衝突升溫，令布蘭特原油飆升至每桶101美元以上。歷史上，重大能源衝擊（如1973年及2022年的危機）往往觸發資金大規模流向美元等避險資產，並對歐洲貨幣造成明顯壓力。由於英國並無可比擬的「戰爭溢價」，我們預期美元仍可保持優勢。
此外，美國勞工市場異常緊俏，尤其是初領失業救濟金人數降至18.7萬，進一步強化聯儲局加息理據。期貨市場現定價9月中前加息的機率為80.6%，至12月更升至92%以上。我們建議交易者利用息差預期擴闊，優先配置做多美元的衍生工具結構。
雖然市場亦在定價英倫銀行或於明年3月前加息兩次，但這種對稱式「鷹派」預期大致抵消英鎊的潛在上行空間。下周兩大央行議息將帶來顯著波動風險，但在戰事避險買盤下，美元仍是主要受惠者。我們認為英鎊任何反彈均可能短暫，應視作沽出機會。
技術水平與策略性交易部署
具體而言，我們建議於1.3400阻力帶逢高沽出，該區域正是50日及200日指數移動平均線匯聚之處，形成較強「天花板」。交易者可透過熊市認沽價差（bear put spread），以1.3250及1.3150作為下行目標。若日線收市價重返1.3400以上，應視為上述淡倉的嚴格失效訊號。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
