英鎊連跌一周的勢頭在周三放緩，儘管6月通脹低於預期。GBP/USD於紐約早段一度觸及1.3350，為逾一周低位，其後在該水平與略低於1.3400、50天及200天EMA匯聚的區間徘徊。英國國家統計局（ONS）公布，整體CPI按年升2.6%，低於市場共識2.7%，亦較5月的2.8%回落；服務業通脹由3.7%降至3.6%，按月僅升0.1%。核心通脹維持在2.6%，高於預期的2.5%。原先市場大致押注英倫銀行（BoE）在7月30日議息前仍有「多一次」將利率推至4.00%的空間，現時相關預期進一步延後。
當日價格走勢方面，數據公布後一度挾倉反彈但在逼近1.3400前見頂，其後再度回落，全日波幅約40點子。美元方面的因素包括：對伊朗的第十一輪連續打擊，以及特朗普警告如霍爾木茲海峽油輪遭襲，將以「每被攻擊一艘油輪，摧毀伊朗一座橋樑或發電廠」作回應；同時原油升至一個月高位。接下來的催化劑包括：美國首次申領失業救濟人數料約21.2萬，以及GfK消費信心預期為-21（前值-23）；其後英國零售銷售預測按月跌0.3%（前值升1.2%），扣除燃料後料跌0.4%；按年料升2.3%，低於前值3.2%。其後為採購經理指數（PMI）初值：英國綜合49.3、服務業48.8；美國製造業相關讀數預期約54.5。聯儲局周三議息，BoE則於翌日公布決議。
下行動能與策略建議
我們建議衍生品交易者建立GBP/USD淡倉，目標先看跌穿即市1.3350支持位。由於匯價目前受制於關鍵1.3400阻力區之下，最小阻力路徑仍明顯偏向下行。若日線收市仍未能企穩於該移動平均線帶之上，預期沽盤將推動匯價下試1.3300，並最終指向1.3150的夏季底部。
此看淡偏向獲英國通脹降溫數據強力支持：6月通脹回落至2.6%，貼近自2025年3月以來最低水平。歷史上，當英國整體CPI低於市場共識，英倫銀行更易面臨放寬貨幣政策的壓力，通常會削弱英鎊。隨着7月30日政策決定臨近，掉期市場正快速剔除加息定價，削弱貨幣的主要基本面支撐。
美元轉強與關鍵市場推動因素
另一邊廂，美元在避險買盤強勁及經濟增長相對優勝下走強。中東地緣政治緊張推升油價至一個月高位，傳統上有利美元相對於風險敏感貨幣的表現。同時，美英增長差距明顯：美國製造業PMI維持強勢於54.5，而英國綜合指數49.3仍處於收縮區間。
為捕捉此走勢，我們建議使用GBP/USD沽出期權（Put），行使價可考慮接近1.3300，以在高影響數據公布前管理風險。另一期貨及CFD交易者可在匯價短線反彈至1.3400附近時伺機沽出，並把止蝕設於該阻力位上方的緊密區間。鑑於本周五將公布關鍵零售銷售及PMI初值數據，預期波動加劇，並有望確認整體下行趨勢。
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