英國6月按年消費物價指數（CPI）通脹回落至2.6%，低於市場預期的2.7%。數據顯示期內按年消費物價升幅溫和降溫。
貨幣政策及匯率影響
英國6月通脹降至2.6%，清楚反映價格壓力較預期更快降溫。偏軟的通脹數據令英倫銀行在未來議息會議上更有空間考慮減息。我們建議衍生品交易員即時部署，押注未來數周央行立場轉向更偏鴿派。
利率市場方面，我們預期SONIA（英鎊隔夜指數平均利率）期貨將上升，因市場將提高對減息的定價機率。歷史經驗顯示，即使通脹僅較預期低0.1個百分點，亦足以令利率預期移動15至25個基點。未來數周買入短年期利率合約（造好短息期貨）屬相當可行的部署。
我們亦預期英鎊兌美元及歐元將面對下行壓力。由於其他主要央行所處的宏觀環境不同，沽空GBP/USD或買入英鎊認沽期權屬不俗的策略配置。過往類似的通脹回落，曾在短短數個交易日內拖累英鎊下跌約0.5%至1%。
債市策略
債券市場方面，我們建議買入英國國債（Gilt）期貨，因收益率料將下行。基準10年期英國國債收益率近期徘徊於約4.1%，相當可能回落至約3.7%水平。透過建立Gilt衍生品長倉，可把握收益率下跌帶來的價格上升動力。
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