加元在隔夜因有報道指特朗普總統或對加拿大出口引入新關稅而下挫後，隨着美元轉弱而收復部分失地。建議方案以對部分商品徵收50%關稅為核心，並以回應美國汽車、乳製品及酒精飲品遭受「不公平對待」作為理由，暫定30日後實施。初步估算顯示，相關措施或影響加拿大對美國出口約5%，在首輪市場反應過後美元兌加元（USD/CAD）走勢趨於穩定之際，仍為加元再添貿易相關拖累。
外匯定價方面，市場提及現貨「公允價值」估算上調至1.4015；而USD/CAD在最新走勢後被形容為貼近40日移動平均線（MA）1.4059。報告指出，美元5月至6月的上升趨勢線跌破後的形態仍然有效，加上日線震盪指標偏向支持加元，令市場對該貨幣對短期再上行的預期有所降溫。技術水平方面，提及美元阻力位在1.4125，並有進一步阻力區間1.4160/70。
Derivative Strategies Amid Tariff Uncertainty
我們建議衍生品交易者為波動性上升作準備，因加元正面對針對汽車、乳製品等主要出口、可能加徵50%關稅的逆風。由於相關關稅或影響多達加拿大出口的約5%——相當於每年數以百億計的貿易額——短期任何加元走強料將明顯受限。未來數周，在貿易風險壓抑匯價的背景下，我們預期USD/CAD在1.4000附近可獲得較強支持。
Options Trading and Technical Outlook
就期權交易者而言，我們建議採用USD/CAD牛市認購價差（bull call spreads），在把握偏上行取向的同時控制權利金成本。鑑於30日關稅期限前隱含波幅料上升，沽出價外加元認購期權（即USD/CAD的價外看跌/加元看漲）亦可帶來相對穩定的權利金收入。我們認為該貨幣對即時公允價值約在1.4015，因而以挑戰1.4125阻力位為目標的策略具可行性。
技術分析顯示，現貨匯率接近40日移動平均線1.4059，反映偏中性但脆弱的整固階段。歷史經驗顯示，貿易爭端一旦升溫，加元往往難以維持升勢，尤其在現時利率政策更利好美元的情況下。我們建議密切留意1.4160/70阻力區，若有效上破該區間，或觸發迅速加速上行。
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