特朗普在 Truth Social 表示，伊朗若殺害任何一名美國士兵，將會被「以多倍奉還」，並稱已將相關指令下達予戰爭部長 Pete Hegseth、參謀長聯席會議主席 Daniel Caine 及各級軍方領導。該聲明緊隨周末局勢：三名美軍軍人於伊朗對約旦及伊拉克基地的襲擊中死亡；同時美國連續第九晚發動空襲，而德黑蘭則暫停履行上月臨時協議的承諾。政策表述亦出現轉向：報復不再是未來再作決定的選項，而是沿指揮鏈下達的常設指令。
市場原先押注在此前三次「停火式重置」後，將迎來第四次休戰，但臨時協議被擱置後，上述貼文動搖了該假設。美元指數（DXY）於歐洲時段早段轉強，向 101.00 水平推進，較早前報於隔夜低位之上約 0.4%。在霍爾木茲海峽被形容為再度封閉的背景下，原油及利率定價均朝風險厭惡方向變動，為美元提供支持。
地緣政治升級與避險策略
我們必須即時放棄「外交下台階將能遏止升級」的假設。美元指數已逼近 101.00 水平，我們建議衍生品交易者建立美元看漲期權（USD call options）長倉。歷史經驗顯示，如此規模的突發地緣政治衝擊往往引發迅速的避險資金流入，我們預期美元將很快測試下一主要阻力位約 103.50。
能源供應、通脹與更廣泛市場部署的風險
由於霍爾木茲海峽每日處理約 2,000 萬桶原油，約佔全球石油消耗的 20%，任何實體層面的干擾都將造成即時供應衝擊。我們建議買入價外（out-of-the-money）的布蘭特原油看漲期權，行使價目標為每桶 95 美元及 100 美元。能源衍生品的隱含波動率相對於軍事對抗的實際風險仍偏低，令「做多波動率」策略在當下更具吸引力。
此等地緣摩擦或重燃供應端通脹，並在未來數月徹底改寫利率前景。我們建議買入主要股指（如標普 500 指數）的看跌期權（put options），以對沖更廣泛的 risk-off 式拋售。同時，應部署應對「黏性通脹」情境：沽空短年期美國國債期貨，因市場正迅速剔除減息預期。
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