TD Securities 表示，加拿大消費物價指數（CPI）數據偏軟，已推動 USD/CAD 走高，利率分歧仍然主導該貨幣對走勢。該行提到上周五已就一個 USD/CAD 看跌期權價差（put spread）的長倉獲利，同時指出美元全面走強，或會限制匯價持續下行的空間。
策略師預期該貨幣對將維持在較高區間，認為 USD/CAD 跌穿 1.40 的弱勢可能受限，因為聯儲局（Fed）加息門檻低於加拿大央行（BoC）。他們補充，若另一輪全球供應衝擊推高油價，或可在交叉盤支持加元，但對美元則未必受惠。TD 的預測維持 USD/CAD 於 2026 年下半年（H2 2026）大致在 1.39 附近。
USD/CAD 的衍生品交易策略
我們建議衍生品交易員聚焦偏好 USD/CAD 上行的策略，例如買入看漲期權價差（call spread），或在 1.38 以下賣出價外（out-of-the-money）看跌期權。隨着加拿大通脹近期降溫至 2.1%，而美國 CPI 仍然頑固維持在 2.9%，利率分歧正進一步擴大。這個差距令加拿大央行較聯儲局有更大空間放寬政策，從結構上維持美元偏強。
交叉貨幣部署與歷史息差走勢
儘管全球原油供應衝擊已推動布蘭特期油回升至每桶約 82 美元附近，但能源價格回升不足以令加元抵消美元強勢。相反，我們建議交易員透過交叉盤建立加元長倉部署，例如沽出 EUR/CAD 或 GBP/CAD。這有助在不對抗美國利率優勢的情況下，把握油價上升帶來的利好。
回顧歷史走勢，當美加兩年期國債孳息差擴闊至 70 個基點以上時，USD/CAD 往往顯著抗拒跌穿 1.40。展望未來數周，我們預期該貨幣對將在 1.39 附近徘徊，令短線波幅型策略更具吸引力。部署窄幅區間的期權策略（如鐵兀鷹／iron condor）可讓交易員在整固市況中捕捉收益。
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