EUR/USD 本周初段走低，但未能擴大跌幅，在連續第三個交易日自上周三創下接近四周高位後回吐，現於 1.1430 附近徘徊。此走勢主要受市場聚焦中東危機影響：美軍通報對伊朗展開連續第九晚空襲，而區內盟友亦指周日出現新一輪攻擊。相關風險溢價推高美元避險需求，並對歐元構成壓力。
油價在憂慮霍爾木茲海峽可能出現供應中斷，以及市場傳出美軍對伊朗港口實施海上封鎖的消息下，上升至 6 月 12 日以來最高水平，進一步加劇市場對全球通脹再度回升及聯儲局轉趨更鷹派的憂慮。焦點其後轉向周四舉行的歐洲央行議息會議（按其每年八次會議安排），決策者以 2% 通脹目標為政策宗旨。外匯市場方面，歐元於 2022 年佔外匯交易額約 31%，日均交易量逾 2.2 萬億美元；其中 EUR/USD 佔所有交易約 30%；EUR/JPY 佔 4%、EUR/GBP 佔 3%、EUR/AUD 佔 2%。
Risk Environment and Trading Strategies
我們建議衍生工具交易者在 EUR/USD 於 1.1430 水平附近徘徊、且中東緊張局勢升溫之際，務必極度審慎。隨着美國連夜在霍爾木茲海峽附近進行軍事打擊，避險資金正迅速回流美元。由於此關鍵航道每日處理約 2,100 萬桶原油運輸（約佔全球消費量 20%），任何持續性干擾將繼續支撐美元表現。
對期權交易者而言，隨着布蘭特原油價格有機會突破關鍵阻力位，我們預期隱含波幅將急升。歷史上，如此規模的供應衝擊往往引發市場對全球通脹「黏性」的憂慮，或迫使聯儲局在更長時間內維持較高利率。我們建議運用短期限跨式（straddle）或寬跨式（strangle）策略，以在不需押注明確方向的情況下，把握波動上升帶來的機會。
ECB Meeting and EUR/USD Positioning
我們亦需為本周四即將舉行的歐洲央行議息會議作好準備，該會議將對歐元區貨幣政策前景產生重大影響。鑑於 EUR/USD 佔全球外匯交易接近 30%，即使歐洲央行政策措辭出現輕微變化，亦可能引發急速平倉或突發反彈。我們建議以保護性認沽期權（protective put）對沖現有即期敞口，以防歐洲央行立場意外偏鴿，導致匯價出現突發下破。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
