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by VT Markets
Jul 17, 2026
最新一輪AI及晶片股拋售主要由持倉平倉所帶動，幾乎未見「摸底」買盤；市場更多是削減擁擠交易的持倉，而非基於基本因素重新定價。全球晶片股跌勢波及台灣及日本，MSCI亞太股票指數下挫2.7%，日經指數急跌逾5%；Kioxia一度暴跌16%，台積電（TSMC）回落約4%。即使台積電公布盈利按年增長77%，仍未能吸引買盤，反映資金流向的影響正蓋過公司業績表現。另一方面，Netflix預測銷售增長連續第二季放緩，股價在盤後交易下跌9%；納斯達克100指數期貨回落1.4%，歐洲股市料將低開逾1%。
此輪重新定價亦受盈利敘事轉變所影響。中國初創公司DeepSeek在估值逾500億美元下集資74億美元，正部署全球擴張，並以遠低於美國同業的定價推出AI模型，挑戰支撐高端利潤率的「稀缺性」假設。更便宜且可擴展的模型或可推高Token需求及企業採用，但同時或令價值更多轉向算力、基建及分發渠道，並偏向具備大規模低成本部署能力的營運商，令AI產業鏈部分環節的盈利能力被壓縮。
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