據《Tasnim》周五報道，伊朗伊斯蘭革命衞隊（IRGC）表示，只要美國攻擊持續，經霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）的石油或天然氣出口將一律停止。IRGC 又稱已對敍利亞 Al-Tanf 的美軍指揮中心發動攻擊，並另行鎖定阿曼境內的美國海事監視雷達。相關言論反映，圍繞全球關鍵能源運輸航道的地區安全風險正升級。
油價隨即輕微上揚，執筆時西德州中質原油（WTI）升0.37%，報每桶79.22美元。WTI 為美國原油基準，主要在庫欣（Cushing）交割及交易，其價格一般受供求平衡、地緣政治擾動與制裁，以及石油輸出國組織（OPEC）及更廣泛的 OPEC+ 的政策決定所驅動。美元亦會影響定價，因原油主要以美元交易。庫存數據亦是另一項關鍵變數：美國石油協會（API）及美國能源資訊署（EIA）的每周報告往往一致，約有75%時間兩者差距在1%以內。
能源市場風險與交易策略
鑑於封鎖霍爾木茲海峽的威脅升級，我們建議衍生品交易者為油市極端波動作準備。這條狹窄水道是全球最關鍵的能源樞紐要道（chokepoint），每日承載約2,000萬桶原油運輸量，約相當於全球石油消耗的20%。在 WTI 現報79.22美元水平下，即使僅出現輕微航運受阻，亦可能令價格迅速飆升。
我們建議交易者留意短期、價外（out-of-the-money）的 WTI 買權（call options），以捕捉突發的上行價格衝擊。歷史上，該區域一旦出現嚴重地緣政治摩擦，油價風險溢價可在數日內上升5%至10%。另一做法是買入跨式組合（straddles），在軍事情勢演變下，不論價格大幅上升或下跌，均有機會受惠於巨幅波動。
戰術考量與風險管理
我們亦須關注即將公布的 EIA 每周庫存數據，以判斷實物供應是否已開始收緊。若美國庫存下滑、同時中東緊張局勢升溫，原油期貨的上行動能將非常強勁。我們應採取嚴格的風險管理，並設定緊密止蝕（stop-loss）指令，以應對未來數周或出現的保證金大幅波動。
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