EUR/USD 於周五早段交易時段在 1.1445 附近變動不大，市場消化最新中東消息，同時等待稍後公布的 7 月密歇根大學消費者信心指數初值。路透報道指，伊朗已要求也門胡塞武裝準備，一旦美國襲擊伊朗電力基建，便封鎖紅海石油航道；而 Tasnim 則報道阿巴斯港（Bandar Abbas）、格什姆（Qeshm）及阿瓦士（Ahvaz）再有爆炸，科威特及巴士拉（Basra）亦傳出巨響。本周較早時，美國前總統特朗普威脅，若談判未有重啟，下周將打擊伊朗橋樑及發電廠；在此背景下，或利好美元。
歐洲方面，市場普遍預期歐洲央行（ECB）將於下周四維持利率不變，但路透引述消息指，若能源價格再度推升通脹壓力，ECB 料於 9 月作出今年第二次加息。美國方面，聯儲局理事 Lisa Cook 取態略偏鷹派，FXS Speechtracker 評分 6.4/10，高於歷史平均 6.3/10；同時 FXS 聯儲局情緒指數上升 0.20 點至 126.33（以 100 為中性基準），強化市場對「政策不急於放寬」的看法。另有市場資料顯示，歐元於 2022 年佔外匯成交量 31%，日均成交額逾 2.2 萬億美元；EUR/USD 約佔全市場交易 30%，其後為 EUR/JPY 4%、EUR/GBP 3% 及 EUR/AUD 2%。
衍生品持倉與地緣政治風險下的風險管理
我們建議衍生品交易員在未來數周部署偏強美元的策略，因中東衝突有機會威脅全球能源運輸走廊。紅海石油航道一旦受阻，布蘭特原油價格或輕易升破每桶 90 美元；在歷史上，此情境往往觸發顯著避險資金流入美元。為管理相關風險，可考慮買入價外（out-of-the-money）的 EUR/USD 沽出期權（put options），以對沖匯價突然跌穿現水平 1.1445 的風險。
央行政策與策略性交易部署
聯儲局偏鷹的基調進一步支持歐元偏弱的觀點，尤其在聯儲局情緒指數升至 126.33 之際，反映美國利率或「高位維持更長時間」，對歐元區維持息差優勢。我們建議於 EUR/USD 短線反彈時分段沽出，或運用短期利率期貨捕捉持續的政策分歧帶來的交易機會。
雖然市場預期 ECB 下周四按兵不動，但能源帶動的通脹或迫使其於 9 月加息；歷史上，政策會議前後往往令歐元波動率上升約 15% 至 20%。此外，今日公布的密歇根大學消費者信心指數初值亦將為美元提供即時方向。我們建議採用長跨式（long straddle）期權策略，在毋須押注明確方向下，捕捉即將出現的急速波幅。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
