美元指數（DXY）上升至接近100.80，升約0.3%，此前美國首次申領失業救濟人數回落至20.8萬，優於市場預期的21.7萬，亦較前值21.6萬為低。不過，走勢受偏軟的消費數據所抑制；6月零售銷售按月僅升0.2%，前值為升1.0%。歐元兌美元（EUR/USD）回落至約1.1440，跌約0.2%，市場聚焦歐元區最終通脹讀數，預期核心HICP按年為2.4%，整體通脹按月料為-0.1%。
英鎊同樣走弱，英鎊兌美元（GBP/USD）報近1.3470，跌約0.5%。美元兌日圓（USD/JPY）微升至約162.40，上升約0.1%，但市場憂慮日本或出手干預，限制進一步升幅。澳元兌美元（AUD/USD）跌穿0.7000至約0.6995，跌約0.2%；此前澳洲7月消費者通脹預期由5.5%回落至4.7%。商品方面，WTI原油回落至每桶約79.00美元，跌約1.6%；金價下滑至約3,982美元，跌近2%。周五焦點包括歐元區通脹，以及美國新屋動工、建築許可、工業生產及密歇根大學消費者信心指數初值。
外匯及黃金期權策略
我們建議衍生品交易者在未來數周，針對美元指數採用區間為主的期權策略，例如鐵兀鷹（iron condors）。雖然首次申領失業救濟人數降至20.8萬反映勞動市場仍強，對美元有支持，但零售銷售增速明顯放緩至按月0.2%，意味美元上行空間仍受制。歷史上，就業偏緊而消費需求降溫的組合，往往更容易令匯價進入整固，而非出現單邊急升。
美元兌日圓徘徊在162.40的偏高水平，我們建議買入短期限日圓認購期權，以應對潛在官方干預的風險。於2024年中出現類似匯價急升時，日本央行曾動用破紀錄的9.8萬億日圓支持日圓，觸發該貨幣對迅速出現數個百分點的下跌。基於此類歷史先例，現時為防範突發且具侵略性的下行，屬風險回報相對吸引的對沖部署。
貴金屬方面，我們認為金價近期回落至約3,982美元，屬建立長線牛市認購價差（bull call spreads）的理想吸納機會。儘管短期受美元走強拖累，但黃金整體升勢仍然強勁，背後支持包括全球央行每年購入逾1,000公噸黃金的結構性需求。這種強勁的中長線買盤，意味由美元帶動的回調更可能屬短暫，現水平略為回落有利以槓桿方式部署偏多倉位。
商品交易風險管理
我們亦建議在WTI原油上賣出價外認沽期權（out-of-the-money puts），以72至75美元區間為目標收取期權金。雖然油價回落至79.00美元主要受獲利回吐影響，但中東供應風險未除，加上OPEC+延續減產，料可降低油價出現大幅下挫的機會。在短暫回調期間賣出期權，有助在較高波動率環境下鎖定期權金，同時為進一步下行預留相對安全的緩衝。
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