美元兌日圓一度升至162.42，其後回落至162.08收市，升0.44%，據大華銀行（UOB）外匯策略師Quek Ser Leang指，該貨幣對仍處於超買區。UOB此前曾預計匯價將在161.00至161.90區間波動，現時則預期短線走勢以整固為主；回調有助紓緩進一步上行空間，美元料將守於161.50至162.45之間。
以1至3周時間跨度計，UOB表示在急升後，早前的下行動能大致消退，令整體展望轉為偏混合。該行重申160.60為關鍵水平，早前曾指出若收市跌穿該位，或下試160.00；而162.45此前被視為強阻力。由於即使高見162.42亦未有明確突破該區，UOB預期後市仍以區間上落為主，下方以160.60作支持，上方以163.00為阻力。
市場驅動因素及區間預期
美元兌日圓近期急升後似乎動力放緩，意味市場正進入整固期。我們預期該貨幣對未來數周將在明確區間內交易。需關注的關鍵水平為160.60支持及163.00阻力。
此觀點亦獲近期美國經濟數據支持：經濟仍強韌但有放緩跡象。上周非農就業報告顯示新增職位21萬個表現穩健，但薪酬增速略為降溫，按年升幅回落至3.8%。這或降低市場對聯儲局進一步收緊政策的迫切性，從而限制美元短線上行空間。
另一方面，日本央行行長上周重申維持寬鬆立場，料可抑制日圓顯著轉強。日本於2026年6月底公布的最新通脹數據仍略低於央行目標，令其缺乏改變政策取向的誘因。息差因素料將令匯價較難大幅跌穿160.60水平。
我們認為163.00為重要上方「天花板」，主因是日本當局干預風險上升。過往在此區域附近，官員曾出手推動日圓轉強，例如2024年春季匯價首次升破160時的干預行動。官方行動威脅應會抑制交易員由現水平大幅推高美元。
橫行市交易策略
在預期匯價維持區間上落的情況下，日圓期權的隱含波幅或有下行空間，令押注大幅波動的策略（如買入簡單認購或認沽期權）吸引力下降。現階段環境較有利於受惠於時間值損耗及價格穩定的部署。
因此，我們傾向考慮可在橫行市中收取權利金的期權策略，例如賣出鐵兀鷹（iron condor），並將行使價設於預期160.60至163.00區間以外。該策略可在匯價於未來數周維持受限波幅時受惠。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
