美元兌加元（USD/CAD）於約1.4215附近交投，豐業銀行（Scotiabank）形容正處於整固階段；儘管過去一星期美加短端息差收窄，加元仍維持偏軟基調。市場焦點繼續落在貿易不確定性上：在確認美國不會續簽《美墨加協定》（USMCA）後，加拿大及墨西哥出口商面對的不確定性延續，而外界亦預期加拿大央行（BoC）第二季《商業前景調查》可反映部分審慎情緒。
豐業銀行指出，加元在基本面上仍顯得偏低，但相對於該行均衡估算1.4141的低估幅度，過去一個月一直收窄，意味上行空間有限。該行亦提示風險在於：美元為期六星期的升勢或僅是暫停，之後可能再展新一輪上攻；阻力位見於1.4250/00區間，支持位在1.4150及1.4075/80。該行對走勢評級為中性，並補充美元在日線RSI動能指標上仍屬極度超買。
加元在貿易及經濟不確定性下走弱
基於USD/CAD目前在1.4215附近整固，我們認為短期將呈區間上落，但略帶偏上傾向。加元在息差收窄下仍未能收復失地，反映其內在弱勢；而這種偏軟與美國正式不續簽USMCA後持續的貿易不確定性直接相關。
加拿大央行今早公布的《商業前景調查》亦印證我們的憂慮：企業情緒明顯回落，未來銷售指數跌至自2025年第四季以來最低。再加上上周遜預期的就業報告顯示加拿大6月僅增1.5萬個職位，與美國同期新增21萬個職位的強勁表現形成鮮明對比。兩國經濟指標分化，繼續為美元相對加元提供支持。
衍生工具策略與技術展望
對衍生品交易員而言，現階段宜考慮對沖加元進一步轉弱的風險。我們認為加拿大出口商可考慮買入行使價約1.4300的美元認購期權（USD call），以防未來數周匯價向上突破。若希望把握區間市況，透過賣波幅策略（例如鐵兀鷹策略，iron condor），在約1.4050附近沽出認沽期權（put），並於約1.4300附近沽出認購期權（call），或具可行性。
雖然美元在日線RSI上處於技術性超買，意味短線或會喘定，但我們視匯價回落至1.4150支持位附近為吸納機會。此情況令人聯想到2017至2018年北美自貿協定（NAFTA）重談期間：不確定性長期拖延令USD/CAD即使在整固期間仍逐步上移。後市市場焦點將轉向兩國即將公布的CPI數據，以評估央行政策分歧的程度。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
