美元兌加元（USD/CAD）連升第二個交易日，周一亞洲時段徘徊於1.4210附近。升勢主要受美元轉強帶動，市場傾向押注聯儲局今年稍後進一步收緊貨幣政策。儘管整體通脹憂慮有所降溫，但在霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）原油運輸條件改善的支持下，相關預期仍然持續。
不過，加元或可受較堅挺的油價支持，因能源交易員仍維持審慎。霍爾木茲海峽航運於周日趨於穩定，此前周六有多艘油輪出現原因未明的繞道；同時，OPEC+ 批准下月增產每日18.8萬桶（bpd），由沙特阿拉伯及俄羅斯主導，再度引發市場對潛在供應過剩的憂慮。利率市場方面，CME FedWatch 工具顯示年底前加息的機率為77.3%，市場焦點轉向周三公布的聯儲局6月議息會議紀要，以尋求更多指引。
USD/CAD at Multi-Year Highs Amid Hawkish Fed and Volatile Oil Markets
我們觀察到 USD/CAD 在1.4210附近徘徊於多年高位，該水平自2024年初波動期後並不常見。此輪強勢由美元走強推動，但需保持審慎，因加元正受惠於偏強油價的支持。聯儲局偏鷹與高能源成本之間的拉扯，令交易環境更趨複雜。
油市是關鍵變數；西德州中質原油（WTI）現約徘徊於每桶88美元左右，對加元（Loonie）構成支撐。然而，OPEC+ 最新決定每日增產18.8萬桶，反映其有意抑制油價，或限制加元進一步走強。若霍爾木茲海峽再現任何干擾，油價或迅速抽升，並可能扭轉該貨幣對的上行走勢。
另一方面，美元升勢不容忽視，主要由市場預期聯儲局進一步加息所驅動。6月強勁的就業報告顯示美國經濟新增逾25萬個職位，強化市場對聯儲局維持鷹派立場的看法。CME FedWatch 工具目前顯示，至2026年底前至少再加息一次的機率為77.3%。
Volatility Strategies and Fed Meeting Minutes in Focus
在上述兩股相反力量影響下，我們認為未來數周以波幅策略（volatility）應對較為審慎。USD/CAD 一個月期權隱含波幅已升至9.2%，反映市場正為顯著波動定價。我們正考慮建立長跨式（long straddle）策略，以捕捉本周三聯儲局會議紀要公布後任何方向的急劇突破。
對於有方向性取向的投資者，我們偏好買入 USD/CAD 看漲期權（call options），以順勢追隨美元強勢。不過需保持審慎，因油價一旦急升將構成重大風險。歷史上，地緣政治事件曾引發該貨幣對短線急挫，因此必須嚴格控制倉位規模。
目前市場焦點集中於本周三公布的聯儲局6月政策會議紀要。該事件要麼確認市場對「更進取加息」的定價，推動 USD/CAD 進一步上升；要麼出現偏鴿意外，觸發急速回調。部署上應預期紀要公布後即時的價格波動將顯著加劇。
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