USD/CNH 下行動能輕微增加，但大華銀行（UOB）仍將今次走勢界定為區間上落，而非展開持續跌勢。過去兩個交易日，貨幣對在 6.7911 至 6.8025 間交投，收報 6.7948（+0.05%）；其後在 6.7840 至 6.7963 間波動，收報 6.7884（-0.09%）。根據最新價走，大華銀行將 24 小時波幅區間下移至 6.7820–6.7940，較先前預期的 6.7860–6.7990 為低。
以 1–3 週角度，大華銀行在 7 月 1 日（即期 6.7920）由偏好轉為中性後，現維持中性立場。中期交易區間維持不變，為 6.7750 至 6.8080，意味在既定範圍內整固，而非出現方向性突破。報告亦提到，內容先由 AI 協助起草，其後經編輯審閱。
中性展望及交易區間預期
我們維持未來數週 USD/CNH 的中性偏向。雖然近期下行動能略有回升，但預期仍會維持區間波動。我們估計主要在 7.4200 至 7.4850 之間上落。
此觀點受美國貨幣政策近期穩定所支持，聯儲局在通脹降至 2.8% 下將利率維持於 3.5% 不變。缺乏新的鷹派訊號，反映美元上升動力暫時受阻，進一步支持在明確區間內交易的判斷。
另一方面，中國人民銀行繼續透過每日中間價等機制管理人民幣走勢，避免匯價急挫。上月貿易順差維持在 700 億美元以上，為人民幣提供基本面支持，令匯價在約 7.4200 水平附近形成較堅實底部。
對衍生品交易者的啟示
對衍生品交易者而言，區間相對穩定意味未來數週「沽波幅」或為主要策略。以 7.4500 行使價作核心的期權策略，如沽跨式（short straddle）或鐵兀鷹（iron condor）或較為合適。USD/CNH 期權引伸波幅已回落至 4.2% 的六個月低位，反映市場預期匯價波動有限。
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