紐元兌美元（NZD/USD）周五亞洲時段徘徊於0.5685附近，在上一交易日雙向波動後，仍貼近周二所創的一周高位。隨着美國即將公布非農就業（NFP）報告，市場交投保持謹慎，投資者評估數據將如何影響聯儲局政策預期，以及短期美元需求走向。
利率市場目前押注聯儲局9月加息機率約64%，另一步而言，年底前再度行動的機率接近85%，此前美國5月消費通脹加速至三年高位，官員亦重申2%通脹目標不變。雖然部分美國數據偏軟——6月ADP私人就業增加9.8萬，低於前值12.2萬及預期11.3萬；ISM製造業PMI由54回落至53.3——美元仍保持強勢，亦受霍爾木茲海峽周邊地緣政治緊張局勢，以及基輔再度遇襲消息帶動。新西蘭央行（RBNZ）通脹目標為1%至3%，以2%為中點；此外，影響紐元的因素亦包括中國需求及乳製品價格。
關鍵水平、聯儲局政策前景與新西蘭央行取態
我們認為NZD/USD在0.6050附近或可找到一定支持，但仍受制於近期高位下方。多數交易員在明天關鍵的美國非農就業（NFP）報告公布前，傾向暫不作出大額部署。我們預期，這種審慎態度短期內將限制匯價出現顯著波幅。
即將公布的NFP報告是判斷聯儲局下一步的關鍵指標。若數據強勁，將強化聯儲局「高息更久」（higher for longer）的立場，尤其是在最新美國5月CPI顯示通脹仍僵固維持在2.9%的背景下。這將有利美元走強，並可能令NZD/USD受壓下行。
另一方面，我們亦未有積極押注紐元大幅走弱，原因在於新西蘭央行（RBNZ）取態仍偏鷹。新西蘭最新第二季通脹數據升至3.5%，高於市場預期，反映RBNZ或需在較長時間內維持較高利率。正是這項本地利好，使該貨幣對在美元整體偏強下仍未出現更大跌幅。
外部逆風與市場情緒
不過，紐元仍面對多項逆風，交易員需密切留意。近期中國製造業PMI意外跌至49.8，反映經濟活動轉為收縮，或抑制對新西蘭出口需求。雖然最新一次Global Dairy Trade（GDT）拍賣錄得乳製品價格溫和上升1.2%，但不足以完全抵消市場對中國經濟動力放緩的憂慮。
整體市場情緒亦偏向持有美元。主要經濟體之間貿易爭議持續，加上印太地區緊張局勢升溫，令投資者保持審慎並推高避險資產需求。在風險偏好降溫（risk-off）的環境下，與商品周期關聯較高的貨幣（如紐元）往往較為受壓。
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