美匯指數（DXY）周二徘徊於約101.20附近，市場一方面消化好壞參半的美國數據，另一方面亦關注聯儲局偏鷹派的溝通訊息。歐元兌美元（EUR/USD）回落至約1.1420，因德國6月初值整體通脹由5月的2.7%降至2.4%；不過，零售銷售則意外向好，5月按月上升1.1%，扭轉此前按月下跌0.4%的表現。英鎊靠穩於約1.3255，英倫銀行指引顯示即使英國通脹可能於今年稍後走向3.2%，仍傾向保持耐性。另一方面，美元兌日圓（USD/JPY）升至約162.60、創四十年高位，日圓續受壓，儘管市場仍反覆討論官方入市干預的可能。
澳元兌美元（AUD/USD）回穩至約0.6920，受澳洲儲備銀行會議紀要及中國較強數據支持；中國國家統計局（NBS）6月製造業PMI報50.3，非製造業PMI報50.2。商品方面，WTI原油報每桶約70.10美元，供應憂慮緩和及有報道指美伊可能展開對話，令市場預期趨穩；路透社稱布蘭特與WTI正錄得自2020年以來最陡峭的月度及季度跌幅。黃金於約4,020美元附近偏軟，美元轉強及市場重燃對聯儲局加息的憧憬，限制需求。
全球央行政策分歧下的美元策略
鑑於聯儲局言論偏鷹，我們認為美元於未來數周仍會維持內在強勢。最新美國核心PCE數據顯示通脹仍具黏性，維持於2.8%，令聯儲局缺乏轉向寬鬆的理據。我們將透過期貨合約建立美匯指數（DXY）的長倉。
聯儲局與其他央行的政策分歧提供清晰機會，特別是對歐元及英鎊。德國通脹回落至2.4%令歐洲央行有空間暫停，而英倫銀行「毋須急於」的取態亦反映偏弱。我們將使用EUR/USD及GBP/USD的認沽期權（put）把握政策差距擴闊帶來的機會。
雖然USD/JPY走勢強勁，但該貨幣對處於約162.60的四十年高位，令我們對日本當局入市干預保持高度審慎。我們曾見到日本於2022年末干預後，日內出現逾5日圓的急挫反轉。與其直接建立美元兌日圓長倉，我們將採用如認購價差（call spread）等期權策略，以限制風險。
澳元受正面中國經濟數據支持，近期財新服務業PMI確認擴張，報54。中國走強利好澳洲，但主導因素仍為美元，故我們對AUD/USD維持中性，改為尋找相對強勢的組合，例如做多AUD/JPY。
商品部署：原油與黃金
我們預期WTI原油仍有進一步走弱空間，並正艱難守住每桶70美元水平。美國能源資訊署（EIA）最新數據顯示美國原油庫存意外增加，反映現時供應增速可能快於需求。我們計劃於短線反彈時沽出期貨，目標下試每桶60多美元中段水平。
金價雖高見約4,020美元仍未能上攻，屬偏淡訊號，並在美元偏強及利率高企下仍然脆弱。美國10年期國債孳息率企穩於4.3厘以上，令不生息的黃金吸引力明顯下降。我們視之為機會，沽出價外認購期權（out-of-the-money call）以收取期權金，因價格或傾向橫行或回落。
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