NZD/USD 周二小幅上揚，受惠新西蘭企業信心回升及美元轉弱。該貨幣對在 0.5677 附近交投，日內升 0.5%；此前 ANZ 商業信心指數於 6 月由前值 10.0 跳升至 36.6，為自 2 月以來最高。美元指數（DXY）在日內高位 101.43 後回落至約 101.23，並仍有望錄得連續第二個月上升。
儘管出現反彈，NZD/USD 仍料全月下跌約 5.20%，主要因市場對聯儲局減息預期轉趨保守，支撐美元，同時美伊談判仍未明朗，地緣政治風險持續受關注。市場焦點轉向美國就業數據，包括 ADP 就業變動及非農就業報告（NFP），相關數據將影響市場對聯儲局在「充分就業」及 2% 通脹目標下的政策預期。技術走勢方面，該貨幣對仍受制於 200 天簡單移動平均線（SMA）0.5824 及 100 天 SMA 0.5862；上方阻力先看 0.5700，其後為 0.5770。相對強弱指數（RSI）報 35.5，MACD 仍處負值。下方支持位見 0.5600。
美元強勢主導下，紐元反彈仍偏脆弱
紐元兌美元雖略見企穩，但我們認為這輪回升基礎仍然脆弱。美元指數維持偏強，於 105.50 附近交投；通脹數據持續黏性，令聯儲局未能就減息給出清晰路徑。美元的結構性強勢，料限制未來數周 NZD/USD 出現明顯反彈的空間。
新西蘭近期數據略有降溫，支持我們的審慎觀點。雖然 2026 年 6 月 ANZ 商業信心調查由 5 月的 +32.0 小幅回落至 +29.5，但仍處歷史相對高位，為紐元提供一定內部支持。不過，這仍不足以抵消美國貨幣政策對該貨幣對的主導影響。
美國非農就業（NFP）前的交易策略
推動我們策略的關鍵，是本周公布的美國 6 月非農就業（NFP）報告。市場一致預期新增約 19 萬個職位，意味着勞動市場正逐步正常化，但未至於顯著轉弱。若數據強於預期，幾乎肯定會推遲市場對聯儲局減息的時間表，利好美元並拖累 NZD/USD 下行。
鑑於 NFP 公布前後波動或加劇，我們傾向以期權部署以管理風險。買入 NZD/USD 跨式期權（straddle）可望在匯價不論向上或向下出現較大波幅時獲利，無須押注數據「爆冷」或「超預期」，而是利用不確定性本身。
不過，我們認為 NZD/USD 風險偏向下行。因此，亦會考慮買入行使價接近關鍵心理支持位 0.6000 的認沽期權（put），以槓桿方式直接押注在美國就業數據偏強、觸發該貨幣對回落的情境。
為對沖 NFP 意外疲弱、或引發短線急升的風險，我們亦考慮在 0.6100 上方（接近密集阻力區）沽出認購期權（call），以收取期權金，押注即使紐元出現利好情境，反彈亦會在技術阻力受阻。回顧 2025 年的反彈多次在 0.6100–0.6150 區間受挫，該區可視為相對可靠的上方「天花板」。
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