紐約梅隆銀行（BNY）指出，過去三年歐元兌美元（EUR/USD）在辛特拉（Sintra）會議後呈現可重複的走勢模式：歐洲央行（ECB）行長拉加德（Christine Lagarde）相對偏鷹的溝通，往往在6月下旬至7月上旬帶動歐元需求上升，但當市場完成初步政策重定價後，升勢隨即回吐。至於2024年及2025年歐元在8月下旬亦曾出現資金流回升，但相關反彈與特定宏觀及政治因素掛鈎，市場認為今年重現的可能性較低。
短期而言，預期未來數周歐元買盤將再度出現，但宏觀背景更接近2023年：財政支持較弱、供應衝擊引發的政策收緊壓力較大，因而利好歐元區固收多於股票。此外，ECB的訊息被形容為轉趨不那麼激進：管委卡扎克斯（Mārtiņš Kazāks）表示毋須以「倉卒」方式進行多次加息；而市場對今年餘下時間的定價亦幾乎未完全反映一次25個基點（bp）的加息。拉加德將為期三天的ECB辛特拉論壇揭幕，其後將與美國聯儲局（Fed）、英倫銀行（BoE）及加拿大央行（BoC）同場出席政策圓桌。
Seasonal Euro Upswings Following Sintra
我們觀察到目前正出現熟悉的形態，意味歐元可能短暫走強兌美元。過去三年，歐元在ECB辛特拉論壇後於6月下旬及7月上旬上升，之後便失去動力。以今天日期為2026年6月29日計，這個季節性窗口現已打開，適合部署戰術性交易。
Tactical Positioning For a Brief Euro Rally
為把握機會，可考慮買入短期EUR/USD認購期權（call）。以7月中至下旬到期的期權較理想，可捕捉這段潛在但短暫的上升。此舉可在爭取升幅的同時，避免於夏季稍後可能出現的回落中承受過多風險。
此觀點亦建基於歐元任何轉強很可能只是短暫：儘管歐元區最新通脹回升至2.7%，但近期製造業採購經理指數（PMI）下跌至45.6，反映經濟偏弱。相較之下，美國經濟更具韌性，市場普遍預期聯儲局將在更長時間內維持較高利率，最終有利美元。
ECB官員亦釋出審慎訊號，指「毋須」倉卒調整政策。市場定價亦反映這點，隔夜指數掉期（OIS）目前顯示至2026年底前進行一次減息的機會不足50%。因此，即使辛特拉會議釋出偏鷹訊號，對歐元帶來的提振亦很可能只是曇花一現。
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