美元兌坡元（USD/SGD）隨着美國核心個人消費支出（PCE）物價指數出爐後美元動能轉弱而回吐，現時匯價約於1.2960附近徘徊。日線偏強動能仍在，但相對強弱指數（RSI）已開始自接近超買區回落。市場焦點在於該轉向會否延續，抑或逢低吸納重臨。
匯價走勢或受季結及月結資金流影響。下方支持見於1.2940及1.29，後者為去年12月高位至2026年低位跌幅的61.8%斐波那契回調；再下一級支持在1.2840/50，與200日移動平均線（200 DMA）及50%斐波那契回調重疊。上方阻力方面，1.2980為76.4%斐波那契回調所在，進一步阻力約在1.3030。
—基本面催化因素與市場前景
美元兌坡元回落至約1.2960水平，反映美元近期升勢稍見乏力。市場或因最新美國通脹數據而下調對聯儲局更鷹派取態的憧憬。我們現階段的核心問題是：今次屬短暫回調，抑或更明顯下行走勢的開端。
本周公布的美國核心PCE物價指數按年升2.7%，令美元升勢降溫。同時，新加坡5月金管局（MAS）核心通脹剛公布為3.0%，支持我們的看法：MAS將維持「循序漸進的名義有效匯率（S$NEER）升值」政策立場。此基本面背景意味坡元潛在韌性或較市場現時定價為高。
—期權策略與關鍵技術位
鑑於不確定性仍高，我們認為未來數周以期權作部署較為審慎。我們傾向買入短期期權沽（Put），行使價接近1.2950，以對沖匯價可能下試1.2900主要支持位的風險。此舉可提供下行保護，同時在美元若突然重拾強勢時將風險限制於期權金。
若交易者認為今次僅屬輕微回吐，可考慮在關鍵1.2900支持位附近賣出以現金作擔保的沽期權（cash-secured puts）以收取期權金。只要USD/SGD維持於該重要技術及心理關口之上，策略便可獲利；本質上是「收息等待」，觀察預期的逢低買盤會否出現。
惟需保持審慎，因現正值第二季季結，機構調倉往往扭曲正常交投形態。歷史上，這段時間我們常見資金回流坡元（repatriation flows），短期可推升SGD，令匯價意外下挫，甚至下試約1.2840的200日線支持。
因此，我們將密切留意1.2980阻力位；若有效升破，將確認上升趨勢重啟。相反，若未能守穩1.2940支持，則意味較深度調整的機會上升。短線衍生品策略將視乎未來數日價格在上述關鍵水平附近的反應而定。
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