東京6月扣除生鮮食品及能源的核心通脹率按年升至1.9%，高於此前的1.6%。此舉反映首都的潛在價格壓力轉趨堅實。
上述數據為東京CPI剔除食品及能源後的指標，市場常用作觀察趨勢性通脹的尺度。6月讀數較前值加快0.3個百分點。
對貨幣政策及外匯市場的啟示
最新東京通脹數據顯示核心通脹升至1.9%，幾乎貼近日本央行2%目標。這是目前最有力的證據，顯示通脹正逐步固化，迫使央行採取行動。我們認為，這將大幅提高日本央行於7月或8月議息會議轉向的機率，例如加息或進一步縮減買債規模（taper）。
就我們而言，最直接的部署在外匯市場。隨着加息預期被市場重新定價，日圓料將顯著走強。美元兌日圓（USD/JPY）近期曾觸及165以上的數十年高位，我們認為未來數周回落至160水平具備充分理據，跌幅逾3%。
對債市及股市的影響
這項通脹讀數亦直接影響債券市場。本周市場提前押注政策收緊，10年期日本國債（JGB）孳息率已升至1.15%。預期孳息率上行壓力將延續，令押注債價下跌的部署（例如沽空JGB期貨）更具吸引力。
最後，對日本股市需保持審慎。日圓轉強將打擊日本關鍵出口板塊的盈利能力，而利率上升亦會對整體股市構成逆風。日經225指數一直在41,000點附近交易，但可考慮買入認沽期權（put）作對沖，以防市場出現回調，並回顧日本央行於2024年3月結束負利率時引發的波動。
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