週五，美元兌日圓（USD/JPY）回落至接近 156.60，因中東緊張局勢升溫，市場避險需求增加，帶動日圓（被視為「避險貨幣」，即在風險上升時資金傾向流入的貨幣）需求上升。Fox News 報道，美國再度空襲試圖打破封鎖的空油輪；伊朗則表示，對任何侵略或挑釁將「全力」回應。
該貨幣對一度報 156.63。整體市場波動偏細，美匯（美元）亦接近一周低位。美國 4 月非農就業（Nonfarm Payrolls，指非農業新增就業人數，是衡量就業市場的重要指標）增加 11.5 萬，較市場預期 6.2 萬為高；失業率維持 4.3%；平均時薪（Average Hourly Earnings，反映工資增長）按月升 0.2%。
Technical Levels And Momentum
技術走勢方面（以圖表、指標分析價格走勢），4 小時圖顯示 USD/JPY 低於 20 期簡單移動平均線（SMA，指一段時間內收盤價的平均值，用作判斷趨勢）156.77，亦低於 100 期 SMA 的 158.39。相對強弱指數（RSI，用來衡量升跌力度的指標，通常 50 以下偏弱）約為 44。阻力位（價格較難再升的位置）為 156.63、156.71 及 156.82；支持位（價格較難再跌的位置）在 156.44。
分析註明，技術部分由 AI 工具協助製作。
Options Positioning And Risk Management
對衍生工具交易者而言（衍生工具包括期權等，以資產價格為基礎的合約），此環境可考慮買入 USD/JPY 的認沽期權（put option，指在到期前以指定價格賣出的權利，用作押注下跌或作保險），作為未來數周較審慎的做法。此策略可在地緣政治突發或美國經濟放慢訊號出現時，為匯價急跌提供下行保護；同時可預先界定最大損失（期權最多損失通常為已付權利金），並保留捕捉下行的機會，目標可放在 155.00 的心理關口（市場常關注的整數位）。
市場恐慌指標 CBOE 波動率指數（VIX，常被稱為「恐慌指數」，反映市場對未來波動的預期）現時偏低，約 14.5，明顯低於 2025 年衝突期間的高位。波動較低意味期權權利金（option premium，買期權需支付的成本）未算昂貴，提供較具成本效益的防守部署窗口；若等到波動上升，對沖成本往往更高。
亦需留意 2024 至 2025 年期間，日本當局多次入市干預（政府/央行在外匯市場買賣以影響匯率）以支持日圓。干預威脅往往令 USD/JPY 上方形成「天花板」，在沒有清晰退場計劃下，直接做多風險偏高。此風險亦支持採用可在橫行整理或回落時獲利的策略。
以去年技術走勢為例，匯價長期受制於關鍵移動平均線下方，屬動能轉弱的訊號。因此，可考慮在反彈至重要阻力（如 158.00）時，賣出認購價差（call spread，常見做法為賣出較低行使價認購期權、同時買入較高行使價認購期權，以限制最大虧損；在匯價不上破時有利）。若匯價未能突破，該策略可受惠，亦符合「上行受干預風險及數據不明朗所限制」的看法。
