週三歐洲早盤交易中，美元兌日圓匯率跌至153.15附近，日圓則升至153.00上方。此輪下跌源自日本大選，資金流入日本股市提振了日圓需求。
日本日經225指數週三連續第三個交易日創下歷史新高。外國投資者買入日本股票進一步推高了日圓需求，並對美元兌日圓匯率構成壓力。
財政樂觀情緒與市場關注
交易員們也在權衡市場預期，日本首相高市亮一可能會採取更穩健的財政政策。市場焦點仍集中在周三稍晚公佈的美國1月就業報告。由於美國政府停擺四天，數據發布略有延遲。
預計1月非農業就業人數將增加7萬人，此前12月的增幅為5萬人。失業率預計將維持在4.4%。平均時薪預計將從3.8%降至3.6%。
日圓的走勢通常與日本央行的政策、日美債券殖利率差以及市場風險情緒的變化密切相關。2013年至2024年日本央行的超寬鬆貨幣政策與日圓走弱相關，而2024年政策立場的轉變則支撐了日圓。
就業定位數據波動性
日圓目前走勢強勁，主要受財政樂觀情緒和資金流入股市的推動。日本財務省數據顯示，外國投資人連續第五週淨買進日本股市，淨買進金額超過8,000億日圓，推動日經225指數創下新高。只要這種正面情緒持續，日圓的買盤壓力就可能持續。
今日的焦點是美國就業報告，我們應該做好應對市場波動的準備。市場預期就業人數僅7萬人左右，尤其考慮到2025年大多數就業報告的就業人數都超過15萬人，因此意外超預期的風險相當大。
如果美國就業數據意外強勁，買進短期日圓買權或許能讓我們在日圓進一步走強的同時，有效控制風險。這一短期趨勢與日本央行自2024年結束負利率政策以來所觀察到的更大轉變相符。
此舉開啟了美日公債殖利率差距縮小的進程，而這正是美元/日圓貨幣對面臨的不利因素。只要日本央行繼續推動正常化進程，日圓走強的基本面依然穩固。
我們也應牢記日圓作為避險貨幣的地位，這為其價值提供了支撐。未來幾週任何意料之外的全球市場壓力都可能增加對日圓的需求，而這與國內因素無關。
這為我們透過期貨或選擇權做多日元提供了另一個潛在催化劑。
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