加拿大7月消費物價指數（CPI）核心指標按月持平，維持於0.2%。數據反映撇除波動性較大的項目後，整體消費物價的基礎升幅與上月一致，短期通脹動能保持穩定。
按月計，0.2%的核心通脹率意味在剔除波動項目後，價格仍延續溫和上升。7月與上月同樣錄得0.2%升幅，顯示最近兩個月核心通脹狀況維持平穩。
對加拿大貨幣政策及減息預期的啟示
加拿大7月核心CPI按月維持0.2%不變，顯示價格走勢正逐步穩定，並與加拿大央行的目標方向一致。這項持平讀數進一步鞏固市場對加拿大整體通脹壓力已受控的預期。對衍生品交易員而言，這種一致性意味偏緊的貨幣政策周期接近尾聲，市場焦點將全面轉向未來減息的節奏。
我們建議交易員在短期利率市場上作部署，將加拿大央行下次議息會議減息25個基點的高概率納入定價。目前，隔夜指數掉期（OIS）所反映的隱含減息概率超過70%，令做多加拿大隔夜回購利率平均值（CORRA）期貨的吸引力上升。隨着短端息率面臨下行壓力，收益率曲線轉陡（steepening）策略有望在未來數周帶來較佳回報。
加元前景及交易策略
外匯市場方面，隨着加拿大與美國之間的息差擴闊，加元可能轉弱。我們建議買入一個月到期的加元看跌期權（CAD put options），以捕捉加元兌美元（USD/CAD）預期下跌的機會。歷史上，當加拿大通脹保持溫和、而美國經濟仍具韌性時，USD/CAD傾向上行並推向1.38水平，為期權交易員提供相對明確的目標位。
目前加元相關期權的隱含波幅處於相對偏低水平，為對沖或投機部署提供較低成本的切入點。我們建議在USD/CAD運用牛市價差（call spreads），以限制時間值損耗，同時保留對突發匯率波動的敞口。密切監察加拿大2年期主權債收益率（近期走勢約在3.6%附近），將有助提供更即時的訊號，以把握入市時機。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
