金價（XAU/USD）周二歐市初段自日內低位略為回升，但在4,050美元附近仍受壓，美匯指數則在接近一個月高位附近暫歇。市場在為期兩日的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議前轉趨審慎，預料會議將引導市場對聯儲局政策路徑的預期，並進而左右短期美元需求，對無息資產黃金形成影響。受美伊有望重啟外交接觸的憧憬帶動，油價隔夜急挫，令通脹憂慮降溫；在約兩周的連串襲擊及美方暫停轟炸行動後，市場亦下調加息押注。
地緣政治風險仍然高企，因美國總統唐納德．特朗普警告若談判破裂，空襲或會重啟；沙特阿拉伯、約旦及伊拉克周一亦通報遭無人機襲擊。市場焦點亦轉向曼德海峽（Bab el-Mandeb Strait），也門親伊朗胡塞武裝宣布對沙特實施海上封鎖，並針對紅海沿岸油氣設施；同時，霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）航道仍維持受限。技術面方面，金價失守後仍低於200日簡單移動平均線（SMA），自6月19日以來維持整固；相對強弱指數（RSI）約45、略低於50；MACD於正值區間內回升。關鍵水平包括4,000美元支持、4,200美元附近阻力，以及200日SMA的4,493.65美元。
FOMC Meeting and Derivative Market Strategy
在本周二（2026年7月28日）踏入關鍵的FOMC政策會議之際，我們建議衍生品交易者保持審慎，避免進取加倉。隨着美元在月內高位附近徘徊、金價在4,050美元左右反覆受壓，市場正等待聯儲局下一步利率動向的清晰訊號。按歷史經驗，聯儲局議息決定公布當天，金價平均波幅往往上升約1.2%至1.5%，因此對期權及期貨交易者而言，現階段以耐心觀望為上策。
Geopolitical Tensions and Technical Outlook
同時亦需密切留意中東地緣政治最新進展，尤其是美伊脆弱的外交談判，以及胡塞武裝在曼德海峽的封鎖行動。相關緊張局勢令油價維持高度波動，並顯著影響全球通脹預期及市場對美元避險需求。若談判受阻並觸發美軍恢復軍事打擊，原油與美元或同步急升，從而對金價構成更大下行壓力。
技術層面而言，我們建議待日線明確收於關鍵心理支持位4,000美元下方後，才考慮部署新的沽空倉位。金價自6月19日起於窄幅區間內整固，並持續遠低於200日SMA（4,493.65美元）。一旦有效跌穿4,000美元，將確認中期偏淡走勢，並可能引發快速下探至更深支持區。
相反，未來數周需留意4,200美元阻力位，作為潛在趨勢逆轉的關鍵分水嶺。雖然RSI於45附近反映買盤動能偏弱，但若聯儲局意外轉向鴿派，或觸發技術性修正反彈。只有升勢能持續突破並企穩於4,200美元之上，才可扭轉目前偏淡判斷，並發出向長期移動平均線回升的更廣泛復甦訊號。
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