英鎊兌美元（GBP/USD）於周四亞洲時段收復部分失地，現報約1.3175，並守穩於1.3150上方；市場正觀望美國5月個人消費支出（PCE）通脹數據公布。市場對美國進一步加息以及聯儲局（Fed）轉趨偏鷹的預期，為美元提供支持；同時，英國政治不確定性加劇亦令英鎊承壓——首相祈爾・施紀賢（Keir Starmer）於周一在安迪・伯納姆（Andy Burnham）勝出Makerfield補選後宣布辭職，迫使工黨需選出新黨魁，為英鎊增添下行因素。
技術面方面，該貨幣對周三一度下試至略低於1.3150的日內低位，之後於尾段小幅反彈，但整體仍貼近近期低位。日線圖顯示，GBP/USD已跌穿50日指數移動平均線（EMA）及200日EMA；兩條均線目前於約1.3400附近匯聚，並構成上方阻力，較現價高約225點子（pips）。在現水平以下，下一個主要心理關口為1.3000；而日線隨機相對強弱指數（Stoch RSI）處於中游，未見進入超賣區。
英國政治不確定性推動GBP/USD看淡情緒
鑑於英國目前的政治不穩，我們認為英鎊近期反彈基礎脆弱，難以持續。首相辭職帶來重大不確定性，令GBP/USD前景偏淡。任何回升至1.3200附近的走強，均應保持戒心。
市場已開始反映相關不確定性。惠譽（Fitch）剛把英國「AA-」評級展望調整為負面；最新英國工業聯盟（CBI）調查亦顯示，企業投資意向跌至自2023年以來最低。相對而言，美國經濟仍具韌性，最新非農就業報告顯示新增職位21萬個，支持聯儲局維持偏鷹立場。
部署進一步下行及歷史類比
展望未來數周，我們傾向部署GBP/USD進一步下跌，目標指向1.3000心理支持位。我們透過買入認沽期權（put options）表達此觀點；隱含波幅已升至三個月高位9.5%，反映市場正為較大幅度波動作準備。此策略可在把風險界定的同時，捕捉潛在下跌空間。
目前情況令人聯想到過往政治衝擊對英鎊的沉重打擊。2016年脫歐公投後的政治動盪，以及2022年「迷你預算案」危機期間，英鎊兌美元均曾出現急速且顯著的下挫。歷史經驗顯示，政治不確定性是英鎊轉弱的重要推手。
技術圖表亦支持偏淡觀點：1.3400附近因關鍵移動平均線匯聚而形成厚重阻力帶；在1.3000關口之前，技術支持相對有限，而多項指標尚未進入超賣區，意味仍有進一步下跌空間。即將公布的美國PCE通脹數據將成為下一個主要催化劑；若數據偏熱，或會加速該下行趨勢。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
