截至6月19日當周，外資投資日本股票轉為淨流入4,794億日圓，扭轉前一周淨流出7,851億日圓的局面。上述變化反映最新申報期內，海外資金於日本股市的跨境部署出現轉向。
數據顯示，外資資金流向在一周內由淨沽出轉為淨買入，較上一期讀數淨轉好1.2645萬億日圓。上述數字指相應周度外資在日本上市股份的交易情況。
外資情緒反彈與偏好市展望
我們觀察到外資對日本股票的情緒出現重大逆轉，資金由大幅拋售轉為淨流入4,794億日圓。這是一個相當強烈的買入訊號，顯示國際投資者正為顯著上行走勢作部署。資金流向的急轉彎，是我們未來數周維持偏好市看法的主要催化劑。
在強勁買盤推動下，可考慮買入日經225指數的認購期權（call），以直接參與預期中的升浪。該指數過去一周已升逾2%，至40,150點，確認上升動能正在累積。這段初步強勢顯示趨勢或仍處於起步階段，後續仍有延伸空間。
投資策略與日圓影響
資金持續流入亦可能壓抑市場焦慮，令現階段成為在主要日本指數上賣出價外認沽期權（out-of-the-money put）的較佳時點。日經波動率指數（Nikkei Volatility Index）回落至16.2，接近2026年以來低位，意味期權金偏向吸引，較適合採用受惠於市場上升或橫行的策略。此舉可在維持偏好市取態下，同時收取期權金收入。
如此規模的日本股票投資，幾乎必然會推高日圓，因外資買盤需兌換成日圓入市。因此，可考慮部署受惠於美元兌日圓（USD/JPY）下行的倉位，例如買入該貨幣對的認沽期權（put）；現時匯價約在154水平。此觀點亦獲日本央行（BOJ）近期訊號支持，當局暗示其負利率政策將告終且不會回頭。
歷史上，外資持續強勁淨流入往往引發日本市場歷時數月的升浪，類似2013至2014年期間的表現。當時在外資推動下，日經指數曾累升逾50%。因此，我們亦正研究較長年期的期貨合約部署，以捕捉或與當年相若的中長線上升趨勢起點。
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