銅價在每磅約6.5美元附近整固；交易所庫存壓力緩和，與現貨（即實物即時交收）供應偏緊帶來的支持互相抵消。近期交付至倫敦金屬交易所（LME，倫敦金屬交易所）認可倉庫的貨量增加，令市場對「即時短缺」的憂慮降溫，並在銅價急升後觸發部分獲利回吐。
不過，整體供應前景仍偏支持。智利（全球最大銅生產國）持續出現供應中斷，令市場憂慮未來產量；同時美元轉弱，亦限制多種商品（包括工業金屬）的下行壓力。
重點
- 銅價徘徊於6.54美元附近，從8月初高位回落後轉為整固；市場正評估供應紓緩與持續短缺之間的拉鋸。
- LME倉庫交付增加，緩和短期「供應擠壓」（即供應突然變緊、現貨更難買）的憂慮；惟智利產量風險與美元偏弱，仍為銅價提供支持。
- 市場關注6.60美元阻力及6.40美元支持；RSI及MACD（均為技術指標，用作衡量價格動能）顯示短線動能轉弱。
為何值得留意
銅屬重要工業金屬，與全球製造業、基建需求及長期電氣化（即用電取代化石燃料、推動電網與電動化）趨勢高度相關。銅價往往受現貨供應、經濟預期及匯率變動影響。
近期銅價轉弱，與交易所倉庫供應改善有關。在庫存連月流出、且市場憂慮金屬因潛在關稅而提前轉運至美國之後，LME交付增加，令現貨市場壓力下降，短期缺貨憂慮亦降溫。
同時，中長線供應憂慮仍在。智利作為全球最大銅生產國，面對礦場中斷及新項目推進延誤，市場關注全球供應增長能否應付未來需求。
美元轉弱亦支持銅價。由於銅以美元計價，美元下跌可令使用其他貨幣的買家「相對更便宜」，從而對商品價格帶來支持。
就銅而言，短線焦點在於：近期整固能否守住支持位，以及動能指標在回調後能否回穩。
主要交易水平
- 6.80：近期波段高位（即短期高點），亦屬較大上方阻力
- 6.60：短線阻力
- 6.54：現時交易區
- 6.40：短線支持
- 6.30：較低支持及此前整固區
- 6.20：較大下方參考位
技術分析
銅價現報6.54美元附近，早前自8月初接近6.80美元的高位回落。走勢反映急升後進入整固，價格仍守於此前約6.40美元的支持區。
14日RSI（相對強弱指數，用作量度買賣力度）報55.73，仍高於50的「中性」水平，但低於RSI移動平均（即RSI的平均走勢線）58.49，表示整體動能仍偏正面，但短線買盤力度在急升後轉弱。
MACD（移動平均聚散指標，用作觀察趨勢與動能）仍在零軸以上，代表整體回升趨勢未破；惟MACD線現低於訊號線（即用作判斷轉勢的參考線），顯示短線動能放緩。
短線技術區間為6.40美元支持至6.60美元阻力。
若升穿6.60美元並企穩，意味買方動能回復，市場或再度關注6.80美元水平；若跌穿6.40美元，短線形態轉弱，焦點或下移至6.30美元支持。
偏好（看升）情景
若銅價升穿6.60美元並守穩，看升情景轉強，反映買方吸收沽壓，並嘗試延續整體回升，目標指向6.80美元阻力區。
偏淡（看跌）情景
若銅價跌穿6.40美元，看跌情景成形，反映賣方短線主導，並可能下試6.30美元支持區。
免責聲明
以上價格水平及交易情景僅反映作者撰寫時的觀點，不構成投資建議，亦不代表VT Markets的官方推薦。投資者應自行分析，並審慎管理風險。
接下來值得關注的市場因素
除圖表外，市場關注LME庫存走勢、全球製造業需求、美元走勢及影響銅供應的最新發展。同時，智利產量情況、地緣政治消息及整體商品氣氛亦是焦點；市場正評估今次供應紓緩屬短暫，抑或現貨市場出現較長時間的回穩。
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由於銅價對工業需求、供應中斷、匯率及宏觀經濟消息敏感，交易者常把銅與其他商品、外匯及宏觀市場一併觀察。
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常見問題
銅價現時走勢如何？銅價在約6.5美元水平整固，因LME倉庫庫存回升，短期缺貨憂慮降溫；但中長線仍受供應風險支持，包括智利產量挑戰及美元偏弱。
銅與銅CFD有何分別？銅是用於製造、建築及科技的實物工業金屬；銅CFD（差價合約）則讓交易者毋須買入或存放實物，也可買賣銅價升跌，並只就價格差額結算。
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