印度盧比即使在美元轉弱之際仍受壓，高企油價及進口商對美元的需求拖累表現。與印度央行（RBI）相關的美元沽盤有助限制跌幅，並抑制美元兌印度盧比（USD/INR）進一步上衝，但由於印度高度依賴原油進口，盧比仍難以追上亞洲區內更廣泛的升勢。隔夜美元拋售後，美國國債孳息下跌帶來一定紓緩，但油價仍是主要拖累因素。
RBI 將優惠 FCNR(B) 掉期窗口提早於8月底關閉，意味原先預期的新增外匯流入來源更早消失。華僑銀行（OCBC）指出，已鎖定的資金流入，以及8月31日前可能出現的「最後衝刺」入金，仍可提供一定緩衝。USD/INR 上日收報95.76；日線動能轉向輕微偏好，RSI 亦回升。阻力位見於95.90–96.00，支持位在95.40（50日移動平均線），其後為95.10。
盧比風險與交易展望
我們建議衍生品交易員在未來數周、接近8月底之際，部署 USD/INR 進一步上行的策略。布蘭特原油價格徘徊在每桶約85美元的高位，印度龐大的原油進口帳單——歷來佔該國總進口逾25%——持續抽緊本地美元流動性。進口商對美元的持續需求，料將令盧比維持被動防守，即使美元在全球範圍轉弱亦然。
FCNR(B) 掉期窗口關閉與交易建議
市場需密切留意 RBI 的優惠 FCNR(B) 掉期窗口將於2026年8月31日關閉。是次提早關閉將移除外匯流入的重要緩衝，意味踏入9月美元供應或出現突然下降。衍生品交易員可考慮買入短年期 USD/INR 認購期權（call），以捕捉流動性收緊可能引發的波動。
技術面方面，USD/INR 現約報95.76，日線動能轉為輕微偏好，上方阻力在95.90及96.00。雖然與 RBI 相關的美元沽盤正積極限制升勢失控，但其作用更偏向放緩盧比貶值速度，而非扭轉趨勢。我們建議以牛市認購價差（bull call spread）部署，目標指向96.00，同時在50日線支持95.40附近設定嚴格止蝕。
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