瑞士法郎周三轉強，因美元在聯邦公開市場委員會（FOMC）7月會議紀要公布前，兌主要貨幣走軟。美元兌瑞郎（USD/CHF）由周二的0.8130回落，向0.8100靠近，但仍守於8月低位約0.8040之上。歐洲時段交投偏淡，市場風險情緒略偏「避險」，與中東衝突不明朗相關；油價上升亦限制美元跌幅。
會議紀要將於美市時段公布。此前的會議上，聯儲局維持利率不變，委員會內部分歧明顯，前瞻指引有限。FOMC每年召開8次會議，檢視經濟及金融狀況、制定貨幣政策取向，並評估達致長期物價穩定及可持續增長目標的風險。會議紀要一般由聯儲局理事會於決定後約三周發布，市場會細讀投票分佈及政策線索；由於文本不會在刊登前預先派發予新聞機構，相關反應有時會滯後出現。
USD/CHF 的技術水平與交易策略
目前USD/CHF在關鍵0.8100水平附近徘徊，反映瑞郎溫和升值。鑑於該貨幣對仍略高於8月低位0.8040，衍生工具交易者應為潛在突破策略作準備。我們建議密切監察此支持位，一旦失守，或觸發進一步下行動能，並指向多年低位。
隨著7月FOMC會議紀要今日公布，我們預期市場波幅將短暫急升。歷史經驗顯示，當聯儲局未有提供清晰前瞻指引時，紀要公布後的市場反應可能延後，但波動性往往較大。外匯期權交易者可考慮買入跨式期權（straddle），以把握預期波幅擴張，不論最終方向。
息差與期權部署
雖然地緣政治緊張通常利好避險資產，但瑞郎的防守吸引力受瑞士央行（SNB）干預威脅及低政策利率削弱。現時SNB政策利率維持在1.00%，相對美國利率水平，息差提供的收益極為有限。我們認為息差將限制瑞郎中長線升幅，使瑞郎反彈成為買入USD/CHF看漲期權（call）的較佳時機。
另一方面，儘管交易員正計入未來聯儲局減息預期，油價上升為美元帶來輕微支持。最新經濟數據顯示美國通脹回落至約2.5%，令聯儲局維持循序漸進寬鬆的路徑，但仍保留出現偏鷹意外的空間。我們建議以短期限美元看漲期權作對沖，以防今日紀要釋出出乎意料的進取（偏鷹）取態。
未來數周，在未見明確趨勢前，我們建議把焦點放在0.8040至0.8200區間內的區間交易策略。衍生工具交易者可運用鐵兀鷹（iron condor）在低波幅環境下收取期權金（premium）。惟需保持靈活，因中東衝突一旦出現突發變化，或迅速改變上述匯市動態。
立即開始交易 — 點擊此處開設您的 VT Markets 真實賬戶。
