USD/CHF 於本交易時段回落，結束連升四日，但仍企穩於 0.8100 上方，最新跌 0.12%。價格走勢持續受制於「熊旗」形態，而相對強弱指數（RSI）雖仍偏強但已趨平，反映市場更可能進入暫歇及區間上落，而非即時延續升勢。
上方方面，若升破 0.8150，焦點將轉向 0.8207，其後看 0.8215，之後再留意 0.8250 及 0.8300。下方方面，初步支持位在日內低位 0.8103，若失守將打開下試 50 日簡單移動平均線（SMA）0.8079 的空間；再下一級則見 0.8035，之後是 0.8000。
波動性警示下的期權策略
在 USD/CHF 於關鍵 0.8100 水平上方徘徊之際，衍生品交易者宜為未來數周可能出現的波動突破作準備。我們建議在 0.8150 上方以止賺入市（stop-entry）方式買入認購期權（call），以捕捉匯價快速上試 0.8207 阻力位的走勢。此策略可在不被現時橫行市道「困住」的情況下，利用近期偏強動能。
不過，由於底層的熊旗形態在技術上仍然有效，必須為偏好看好方向作對沖。交易者可考慮買入價外認沽期權（out-of-the-money put），行使價接近 0.8050，以防範突發向下反轉。若 0.8103 的即市支持失守，匯價很大機會下挫至 50 日 SMA 的 0.8079。
宏觀背景與非方向性部署
我們的審慎立場亦得到最新宏觀數據支持：美國零售銷售降溫 0.2%，瑞士通脹穩定在 1.3% 的溫和水平。歷史上，當聯儲局進入減息周期而瑞士央行（SNB）維持利率穩定時，USD/CHF 往往面對持續下行壓力。此基本面背景令熊旗形態的 0.8000 目標成為中期對買方相當現實的威脅。
偏好非方向策略者，可考慮以「鐵兀鷹」（iron condor）部署，受惠於 RSI 趨平所反映的區間市。可在 0.8035 與 0.8215 邊界以外沽出期權收取權利金（premium），只要市場維持觀望，時間值損耗可帶來較穩定收益。不過建議以短線持倉為主，因一旦明確突破任何一個邊界，將意味新一輪主要趨勢啟動。
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