USDCNH 逼近多年低位　人民幣走強

重點

• 美元兌離岸人民幣（USDCNH）在多年低位附近徘徊，離岸人民幣持續走強。
• 市場對人民幣看法轉穩，主要受內地政策取向支持，加上聯儲局（Federal Reserve）再加息預期降溫。
• 美國通脹轉弱訊號拖累美元，帶動資金對新興市場貨幣的需求。
• 交易員關注內地經濟增長前景，以及近期香港外匯市場的人民幣強勢能否延續。

USDCNH 徘徊在 6.7450 附近，早前一度逼近多年低位；在人民幣走強後，該貨幣對短線呈現整固（即在較窄區間內上落，暫未形成新方向）。

離岸人民幣近日轉強，但 USDCNH 由日內低位約 6.7425 回升，反映短線資金在低位承接（即出現買盤支持）。

為何交易員緊盯 USDCNH

市場密切留意 USDCNH，以評估內地匯率政策、經濟狀況與全球美元走勢之間的互動。

中國人民銀行（人行，PBOC）持續把在岸人民幣中間價（每日官方參考匯率，用作引導在岸市場走勢）定得較強，帶動在岸及離岸市場對人民幣的整體氣氛。中間價定在每美元 6.7878，為 2023 年 2 月以來最強，市場因而預期人民幣可維持相對穩定。

另一方面，美國通脹數據偏軟，令市場下調聯儲局進一步加息的預期。聯儲局取態轉不那麼「進取」（即收緊貨幣政策力度減弱）令美元受壓，同時收窄美國與中國的息差（利率差距；息差收窄一般會降低持有美元資產的吸引力），支持離岸人民幣。

不過，交易員仍保持審慎，因內地增長動力放慢，或限制人民幣進一步升值空間。

關鍵交易水平

USDCNH 現在約在 6.7450 交易，較日內低位約 6.7425 略為回升，反映早前偏弱後出現溫和反彈。

若升穿 6.7460，或意味美元短線動力轉強（即上升力量增加），市場焦點或轉向 6.7500 阻力區。

若跌穿 6.7425，或意味人民幣重新走強，下一關注支持位為 6.7400。

看好與看淡部署

偏好（看升 USDCNH，即看美元走強/人民幣轉弱）的情景，取決於 USDCNH 能否在 6.7460 阻力之上累積動力，0可能推向 6.7500。

偏淡（看跌 USDCNH，即看人民幣走強）的情景，若 USDCNH 跌穿 6.7425 會更明顯，或反映人民幣再轉強，並把焦點帶向 6.7400 支持區。

免責聲明

以上價位及情景為作者撰文時觀點，僅供參考，並非投資建議或 VT Markets 的正式推薦。交易員應自行分析，並做好風險管理（例如設定止蝕、控制倉位）。

使用 VT Markets 交易 USDCNH 差價合約（CFD）

USDCNH 仍是市場焦點，交易員評估人民幣走勢、聯儲局政策預期及整體外匯市況。

透過 VT Markets，交易員可在同一平台交易 USDCNH 差價合約（CFD；差價合約是一種衍生工具，只跟隨價格升跌結算差價，毋須持有實際貨幣），並可接觸外匯、指數、大宗商品、股票及其他全球 CFD 市場，支援 MT4、MT5、WebTrader、TradingView 及 VT Markets App。

交易員可用 VT Markets 圖表工具追蹤 USDCNH 價格走勢，分析技術位（用歷史價格推算支持/阻力等關鍵位置），並留意影響匯市的主要經濟消息。

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為何以差價合約（CFD）交易 USDCNH？

USDCNH 差價合約（CFD）讓交易員參與美元與離岸人民幣之間的匯率波動，而毋須持有相關貨幣。

這種方式更靈活，能因應央行政策、經濟數據公布及全球匯市情緒變化作出部署。

透過 VT Markets，交易員可用同一個賬戶同時跟進 USDCNH 以及其他主要外匯與 CFD 市場的走勢。

差價合約交易涉及風險；槓桿（以較少資金控制較大倉位）會放大潛在收益與虧損。

接下來要留意甚麼

USDCNH 下一步走勢，視乎內地政策取向、美國貨幣政策預期及美元整體走勢。

主要因素包括：

• 人行政策訊號：對人民幣的指引變化，以及每日中間價走勢。
• 聯儲局展望：市場對未來美國利率決定的預期變化。
• 美國經濟數據：通脹及勞工市場指標（反映就業與工資狀況）或影響美元需求。
• 中國增長狀況：影響人民幣市場氣氛的經濟發展。
• 美元表現：美元整體升跌對 USDCNH 的影響。

技術面上，市場關注 USDCNH 能否升穿 6.7460；而 6.7425 仍是短線關鍵支持位。

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