美元指數（DXY）在周三公布美國7月消費物價指數（CPI）前徘徊於100.00關口下方，市場預測按年升幅將較6月放緩。華爾街周二收低，進一步拖累美元氣氛偏審慎，因市場對聯儲局（Fed）加息預期略為降溫。另方面，伊朗安全事務首長莫森・雷扎伊（Mohsen Rezai）呼籲美國滿足伊朗結束戰事的條件，包括釋放遭凍結的伊朗資金及資產，並就與中東衝突相關損失作出賠償。
G10貨幣方面，歐元兌美元（EUR/USD）守於1.1540附近，市場等待德國7月調和消費物價指數（HICP）。美元兌日圓（USD/JPY）在159.00低位區間附近持平，早前受干預引發的跌勢已消退；澳元兌美元（AUD/USD）在0.7060附近徘徊，此前澳洲儲備銀行（RBA）決定維持利率不變於4.35%。美元兌加元（USD/CAD）跌至兩個月低位，加元（CAD）受惠油價轉穩而獲支持。金價在每盎司4,400美元附近、接近兩個月高位略為回吐；WTI原油微升至每桶83.30美元，而霍爾木茲海峽仍然關閉。
為能源與貴金屬波動作部署
隨着霍爾木茲海峽關閉延續至8月中旬，我們認為衍生品交易者應為能源板塊持續波動作部署。歷史上，這條關鍵運輸通道一旦受阻（約處理全球約20%的液態石油消耗），往往會大幅收緊全球供應。我們建議運用西德州中質原油（WTI）看漲期權（long call），捕捉油價可能突破每桶83.30美元以上的急升風險。
在避險需求支撐下，金價企穩於前所未見的每盎司4,400美元附近，令貴金屬對美伊談判消息保持高度敏感。在隱含波幅偏高的環境下，單純方向性押注或因期權權利金高昂而成本較大；相反，我們建議採用牛市垂直價差（bull vertical spreads），在降低時間值損耗的同時，仍可部署向上突破的機會。
主要貨幣對策略
美元指數近期跌破100.00關口後，隨通脹預期降溫，美元仍面臨下行壓力。若即將公布的經濟數據確認放緩趨勢，聯儲局或將面對加大放寬貨幣政策的壓力。我們偏好在1.1540以上買入歐元兌美元看漲期權（EUR/USD call），以把握未來數周美元續弱的格局。
另一方面，美元兌日圓在早前市場干預未能引發持續反彈後，於159.00水平附近整固。過往外匯干預的歷史數據顯示，若沒有相應的貨幣政策轉向，官方行動往往難以扭轉長期趨勢。因此，我們建議以短線熊市看跌價差（bear put spreads）交易該貨幣對，以捕捉任何因干預引發的突發下行波動。
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