歐元周五兌美元下跌，因周四美元急挫後出現補倉盤，推動EUR/USD回落至1.1500以下。該貨幣對報約1.1488，較前一日創下的六周高位1.1537回落。中東地緣政治緊張局勢及市場對聯儲局偏鷹預期為美元提供支持；美元指數（DXY）約報100.34，日內升0.37%。市場聚焦周五稍後公布的密歇根大學最終消費者信心及通脹預期數據。
聯儲局周三把利率維持在3.50%-3.75%，惟有三名決策者反對，主張即時加息25個基點。CME FedWatch Tool的定價顯示，市場預期9月加息25個基點的概率為66%，而油價高企被視為通脹風險來源。在歐元區，7月初值HICP通脹按年升2.9%，符合預期，並由6月的2.8%略為回升；核心通脹由2.4%升至2.5%。法國興業銀行表示，數據仍與歐洲央行6月對2026年第三季通脹按年2.5%的預測一致，同時2026年第二季GDP亦錄得穩健表現。
外匯及貴金屬的波動機會
我們建議衍生品交易員為EUR/USD波動加劇作準備，因聯儲局及歐洲央行均釋出9月可能加息的訊號。現時該貨幣對約報1.1488並承受下行壓力，短期EUR/USD看跌期權（put options）可望受惠於美元短線轉強。歷史數據顯示，在兩大央行同步收緊政策期間，匯市波幅通常可上升最多約20%，令買入波幅策略（如跨式組合，straddles）更具吸引力。
鑑於聯儲局官員的鷹派言論，以及9月加息概率達66%，我們認為金價極易出現向下調整。利率上升會提高持有無息資產的機會成本，歷來在貨幣政策收緊周期往往拖累金價。只要通脹風險仍偏向上行，交易員可考慮買入黃金期貨看跌期權，以對沖相關宏觀壓力。
以利率期貨作策略部署
我們亦建議把焦點放在短期利率期貨，以捕捉美國與歐元區之間預期變化帶來的機會。隨着歐元區核心通脹升至2.5%，加上已有三名聯儲局決策者支持即時加息，市場定價與央行行動之間的落差正在擴大。透過部署利率期貨，可望在備受關注的9月政策會議前鎖定收益。
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