重點
- 周二原油回落至每桶約82美元，之前曾升至五周高位。
- 市場憧憬美國與伊朗有望重啟停火談判，令部分「地緣政治風險溢價」（因戰事不確定性而額外推高油價的部分）降溫。
- 惟軍事打擊與報復仍在持續，油價仍處高位。
- 霍爾木茲海峽受干擾及紅海風險升溫，能源運輸憂慮未散。
- WTI（西德州中質原油，美國原油基準）走勢顯示，短線阻力約82.70美元；首個支持位約81.80美元。
周二原油回落至每桶約82美元，較五周高位回吐，因市場預期美國與伊朗或重啟停火磋商。
斡旋方正推動雙方同意新一輪停火，消息指或出現10日短暫停火。不過，油市仍關注外交進展能否降低全球能源供應風險。
美方對伊朗的攻擊踏入連續第10日，德黑蘭亦維持對鄰近地區的報復行動，令油價仍偏強。
戰事令「通脹」（物價水平持續上升）憂慮升溫，交易員評估能源價格上升會否繼續影響全球「貨幣政策預期」（市場對央行加息或減息方向的預測）。
交易員為何緊盯油價
油價受兩股力量拉扯：地緣政治憂慮略為降溫，但供應風險仍高。
談判訊號令原油市場部分「風險溢價」回落；但戰事已引發主要能源航道的中斷憂慮，重點包括霍爾木茲海峽及紅海。
若局勢再升級，供應憂慮或支持油價；若停火有實質進展，油市壓力或減輕。
原油交易員目前焦點，是外交進展能否蓋過軍事行動帶來的供應風險。
美伊衝突令供應風險維持高企
美軍表示已完成最新一輪對伊朗打擊，目標包括其聲稱用以威脅霍爾木茲海峽航運的相關據點。
消息指，美方攻擊伊朗已連續第10晚持續，德黑蘭亦對鄰近地區作出報復打擊。
美國總統特朗普亦警告，因三名美軍人員死亡事件，伊朗將面對進一步後果。
衝突拖長，市場憂慮主要能源航道受干擾，或持續影響全球原油流向。
紅海風險再添供應變數
能源市場亦關注霍爾木茲海峽以外的最新發展。
獲伊朗支持的胡塞武裝宣布海上封鎖，影響沙特相關航運路線，市場憂慮紅海原油運輸風險上升。
事件為全球能源市場增添不確定性，交易員評估干擾會否蔓延至多條航道。
若供應憂慮加劇，即使停火預期短暫紓緩，油價仍可能獲支持。
關鍵交易水平
| 價格水平 | 市場焦點 |
| $85.00 | 較大阻力位，接近近期受衝突推高的高位 |
| $83.00 | 心理關口（常被市場視作重要整數位）及潛在突破位 |
| $82.70 | 短線阻力，接近最近一個交易時段高位 |
| $82.25 | 現時圖表主要交易區 |
| $81.80 | 短線支持，接近最近整固區 |
| $80.00 | 短期支持及重要下行參考位 |
| $78.00 | 之前整固區，較深支持位 |
WTI日線圖顯示，油價現報約82.25美元，開市約82.35美元；最新時段高位約82.69美元，低位約81.88美元。
油價自7月低位反彈，但近期走勢顯示動力轉弱，於83.00美元阻力下方整固（即在一定區間內上落）。
短線阻力約82.70美元；若能企穩其上，市場或轉而關注83.00美元心理關口。
若確認突破83.00美元（即升穿後仍能維持），可加強偏強形態，下一關注或上移至85.00美元阻力區。
下方方面，81.80美元為首個支持位；若跌穿，或下試80.00美元。
偏強與偏弱走勢情景
| 情景 | 觸發條件 | 可能市場反應 |
| 偏強突破 | 升穿82.70美元 | WTI或上試83.00美元 |
| 偏強延伸 | 持續升穿83.00美元 | 焦點或轉向85.00美元 |
| 更強上行 | 升穿85.00美元 | 油價或延續自近期低位的反彈 |
| 區間整固 | 維持於81.80至82.70美元之間 | 市場或等待美伊局勢更清晰 |
| 偏弱回調 | 跌穿81.80美元 | WTI或回試80.00美元 |
| 更深調整 | 跌穿80.00美元 | 或下試78.00美元 |
偏強情景取決於WTI升穿82.70美元並企穩，反映供應憂慮及地緣政治風險仍支撐油價。
若確認升穿83.00美元，反彈形態或轉強，市場焦點或上移至85.00美元。
中性情景為81.80至82.70美元之間維持整固；區間上落或反映市場等待美伊談判、能源供應風險及整體風險胃納（投資者願意承擔風險的程度）更明朗。
偏弱情景在跌穿81.80美元後轉強；若確認跌穿，或下試80.00美元。
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