要點
- 日經225指數跌穿69,000點，半導體相關重磅股下挫拖累大市。
- 三星電子預測第二季營業利潤（即公司核心業務賺錢能力，未扣利息及稅項等）為89.4萬億韓圜，較去年同期4.7萬億韓圜急升近19倍。
- Kioxia跌逾一成；東京電子及Advantest亦受壓。
- 銀行、車股等偏向「價值股」（估值較低、盈利及股息較穩類股份）上升，帶動東證股價指數（TOPIX）表現跑贏日經。
- 日經225日線圖顯示，短線支持約在68,000點；69,000點為首個需要留意的反彈位。
日本日經225指數周二下跌，主因三星電子急挫引發區內半導體股沽壓擴散。
現貨指數（即即市即時報價的指數水平）其後跌穿69,000點，科技重磅股跌幅蓋過其他板塊的升勢。
指數早段約於69,460點開市，其後回落至接近68,000點。
較早時段，記憶體晶片（用作儲存資料的晶片）生產商Kioxia跌10.86%；Advantest及東京電子分別跌0.64%及1.85%。
三星的跌勢影響特別大，因其為全球主要記憶體晶片供應商之一。其股價表現會左右市場對日本相關公司的情緒，包括受記憶體需求影響的企業、半導體測試（檢驗晶片性能及良率）公司，以及晶片製造設備（用於生產晶片的機器）供應商。
市場為何關注日經
日經225對高股價的科技及半導體股走勢特別敏感。
與「市值加權指數」（按公司市值大小分配權重，例如恒生指數的常見做法）不同，日經屬「價格加權指數」（每隻成份股以股價高低影響權重，股價越高影響越大）。因此，即使大部分日本股票上升，只要高股價股份下跌，亦可令指數受壓。日經包括東京證券交易所Prime Market（主板）上市的225家公司。
這亦解釋了為何日經急跌，但整體日本股市相對抗跌。
三星的市場反應同樣關鍵，因其初步營業利潤預測高於市場預期。若公司在「盈利指引高於預期」（即管理層或公司公布的盈利預估勝市場共識）下仍股價下跌，往往反映利好消息早已被市場「計入股價／估值」（即投資者早前已買入並推高價格）。
因此，市場開始討論近期AI（人工智能）及半導體升浪，是否進入「整固」（價格在區間內反覆、暫停趨勢）或更持續的「獲利回吐」（投資者賣出鎖定利潤）階段。
三星盈利預測未能提振晶片板塊情緒
三星電子估算第二季綜合銷售額（集團合併收入）約171萬億韓圜，營業利潤89.4萬億韓圜。
營業利潤估算高於LSEG SmartEstimate 87.3萬億韓圜（由多家分析員預測加權後的市場預期），並對比去年同期4.7萬億韓圜。收入預計按年增約129%。
儘管預測偏強，三星股價仍急挫，市場質疑高企的記憶體價格，以及AI基建（例如AI數據中心的伺服器、網絡及電力等投資）能否持續以同樣速度推動盈利。
分析指，跌勢或與市場預期過高、早前升浪後的獲利回吐，以及對AI數據中心開支最終放慢的憂慮有關。
由於日本晶片股及設備供應商同樣受上述因素影響，包括記憶體定價、AI數據中心投資，以及未來半導體需求預期，三星的走勢亦拖累區內半導體股。
南韓KOSPI指數亦顯著下挫，進一步加深區內科技股疲弱。
價值股限制大市跌幅
整體日本股市表現跑贏日經，因資金由半導體及「增長股」（市場願意以較高估值買入、預期盈利增長快的股份）轉向金融及價值股。
TOPIX早段曾創新高，其後回落，但跌幅仍小於日經。銀行股上升，包括三菱UFJ金融集團、瑞穗金融集團及三井住友金融集團；豐田汽車亦上升。
東京證券交易所Prime Market約66%股份上升，31%下跌。 反映沽壓主要集中在半導體相關股份，而非全面擴散至整個日本股市。
兩個指數的分別值得留意：日經為價格加權；TOPIX則覆蓋更廣，並採用「自由流通股本調整市值加權」（只計入可在市場買賣的股份作加權，避免大股東長期持股扭曲權重）的方式。
因此，周二走勢更像是板塊輪動及科技股獲利回吐，而非市場對日本股市情緒全面轉差。
關鍵交易水平
指數水平 市場關注重點 73,000 較大阻力，接近6月下旬高位 72,000 若反彈延續，下一道阻力 71,000 近期「較低高位」（反彈高點逐步降低）形成的阻力 70,000 主要心理關口（市場特別重視的整數位）阻力 69,000 短線首個反彈位 68,425 目前圖表位置 68,000 短線支持，接近最新一節低位 67,500 下一道支持 66,500 更大範圍的下行參考支持
日經225開市約70,169點後回落，最新約在68,425點附近。全日高位約70,176點，低位約67,996點。
日線出現大型「陰燭」（收市低於開市的K線），反映沽壓明顯，並顯示指數一度跌穿前支持位約68,500點。
較大走勢顯示，日經225自6月下旬約73,000點高位回落後，仍處短期調整（回吐升幅、修正過熱）。近期走勢亦形成一連串較低高位，反映短線動能偏弱。
短線支持在68,000點附近，接近最新低位。若守穩，指數或在科技股回落後進入整固。
向上方面，若能重上69,000點，有機會紓緩即時沽壓，並再度考驗70,000點。
若能持續突破（即升穿後仍維持在其上）70,000點，將較能反映買盤回流。其後或上望71,000點，再看72,000至73,000點阻力區。
若確認跌穿（即跌破後未能迅速收復）68,000點，或會下試67,500點；若再失守，調整或擴大至66,500點附近支持。
偏好及偏淡情景
情景 觸發條件 可能市場反應 嘗試反彈 升穿69,000點 日經225或再測70,000點 偏好確認 突破70,000點 焦點或轉向71,000點 較大反彈 突破71,000點 指數或上試72,000至73,000點 區間整固 維持於68,000至69,000點之間 指數或在近期低位附近企穩 偏淡延續 跌穿68,000點 日經225或回落至67,500點 更深回落 跌破67,500點 調整或延伸至66,500點
偏好情景取決於日經225能否重上69,000點並守穩。若成立，代表即時沽壓減弱，70,000點或重回視線。
較強反彈需要確認突破70,000點。若買盤成功企穩於該心理關口之上，指數或可延伸至71,000點。
若升穿71,000點，反彈形態將較完整，市場或轉而關注72,000至73,000點阻力區。
中性情景為68,000至69,000點之間整固。區間上落或反映市場評估半導體回落屬短暫獲利回吐，抑或調整將加深。
若日經225跌穿68,000點，偏淡情景將轉強；確認跌破後，67,500點或成下一目標。
免責聲明
立即开始交易 — 点击此处开设您的 VT Markets 真实账户。
