菲律賓金價周一回落，據 FXStreet 數據顯示。金屬報每克 PHP 7,977.31，低於上周五的 PHP 8,049.30；每托拉（tola）報價亦降至 PHP 93,048.79，較上周五的 PHP 93,885.41 回軟。其他單位基準顯示，黃金每 10 克報 PHP 79,774.98，每金衡盎司（troy ounce）報 PHP 248,118.00。
FXStreet 透過將國際金價按 USD/PHP 匯率換算並套用本地度量單位，以推導本地價格，並按發稿時市場水平每日更新；相關數字僅供參考，本地報價或有差異。在更廣泛的市場背景下，世界黃金協會（World Gold Council）指出，各國央行一直是最大持有者，於 2022 年增持 1,136 噸黃金，價值約 700 億美元。市場普遍認為，黃金與美元及美國國債價格呈反向關係，並對利率預期以及 XAU/USD 走勢相當敏感。
短期金價走勢與宏觀驅動因素
金價出現輕微回調，如菲律賓市場近期每克價格下跌所示。這次小幅回落發生在此前一段走強之後。我們認為這未必代表趨勢逆轉，反而可能為未來數周提供吸納機會。
我們的核心判斷在於美元轉弱，DXY 指數過去一個月由 105 以上回落至接近 103.5。主要原因是美國 2026 年 5 月最新通脹數據錄得 2.9%，令市場揣測聯儲局或在年底前具備減息條件。歷史上，美元偏弱及利率下行通常會為金價創造相對有利的環境。
央行需求與策略部署
我們亦看到機構層面的結構性需求持續存在。世界黃金協會數據顯示，各國央行於 2026 年仍延續積極買入，單在第一季再增持 290 噸，創下年度開局最強紀錄。來自新興市場央行的穩定需求，為金價提供了較堅實的底部支持。
基於上述背景，衍生品交易者可考慮部署金價上行的策略。例如，買入黃金期貨（GC）或主要黃金 ETF 的認購期權（call options），可在控制風險下把握未來數月的上升空間。現階段價格偏軟，亦令建立偏好倉位的入場位更具吸引力。
若採取較保守的做法，我們關注賣出價外（out-of-the-money）認沽價差（put spreads）。此策略可在表達「金價不太可能由現水平大幅下跌」的觀點同時收取期權金（premium）；如金價橫行或如預期般走高，該策略有助創造收益。
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